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Les inflations sud-américaines

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Denis Lambert

Deuxième partie. Inflation de croissance et inflation de mutation

Croissance économique — mutations structurelles et phénomènes inflationnistes

Texte intégral

1L’avènement d’une politique d’industrialisation accélérée en Amérique du Sud, depuis la seconde guerre mondiale, marque une nouvelle phase de développement pour la plupart des pays du continent. L’accélération du rythme de la croissance économique, depuis quinze ans, a coïncidé avec une instabilité accrue de la monnaie et des changes et une élévation constante du coût de la vie. C’est pourquoi notre objet est de rechercher si cette accélération du rythme de l’inflation n’est pas une conséquence directe de l’effort actuel de développement et si les inflations actuelles ne constituent pas un type nouveau de processus inflationniste.

2Nous avons constaté, dans le cas du Chili et de la Bolivie, dans les premières années qui ont suivi la guerre, que l’inflation était étroitement liée à l’instabilité du commerce extérieur et correspondait à un processus autonome, que nous avons appelé « l’inflation transmise ». De même, nous avons pu constater que l’inefficacité des contrôles monétaires et la généralisation des comportements spéculatifs pouvaient donner naissance à un autre type d’inflation : « l’inflation institutionnelle », dont les causes sont internes. A ce type d’inflation correspond la situation de l’Argentine, depuis la guerre et celle du Chili et de la Bolivie, depuis 1952.

  • 1 L’inflation de sous-développement condamne l’économie sous-développée à la stagnation, mais elle p (...)

3Ces deux formes d’inflation reflètent le retard économique et social des économies sud-américaines. Aussi les déséquilibres réels et monétaires de cette nature ne peuvent offrir à ces pays aucune chance de libérer l’économie de ses servitudes et de déclencher les mécanismes de la croissance1. L’analyse des aspects morphologiques et pathologiques de ces « inflations de sous-développement » nous a permis d’en souligner les dangers spécifiques.

4Les mêmes étapes de recherche s’imposent dans l’analyse et l’interprétation des inflations, qui ont accompagné la croissance accélérée de certains pays d’Amérique du Sud.

5Pour illustrer cette étude, nous choisirons des expériences empruntées à la phase actuelle d’industrialisation, parce que les taux de croissance sont connus avec plus d’exactitude que dans la période de l’entre-deux-guerres, et parce qu’il s’agit de la seule période de croissance autonome et accélérée en Amérique du Sud. Dans les années qui ont précédé la crise, les économies sud-américaines ont également bénéficié d’une phase de développement accélérée ; cependant il s’agissait alors d’une croissance induite par le commerce extérieur et d’un processus d’inflation transmise.

6L’analyse des phénomènes inflationnistes, dans une phase de croissance accélérée, suppose la distinction de deux formes complémentaires d’inflation : l’inflation de croissance et l’inflation de mutation. En effet, dans une période de quinze années, 1940-1955 par exemple, il est impossible de négliger les transformations structurelles qui accompagnent les phénomènes de croissance, surtout aux débuts de l’industrialisation. C’est pourquoi l’accélération du rythme de la croissance économique comporte deux risques inflationnistes fondamentaux : Le premier est lié aux déséquilibres qui accompagnent un accroissement massif des investissements et de la production, c’est l’inflation de croissance. Le second est une conséquence des transformations structurelles rapides, qui suivent les débuts de l’industrialisation, c’est l’inflation de mutation.

L’inflation de croissance

  • 2 Nous entendons par capacité totale de production : l’ensemble des biens et services disponibles, e (...)

7Nous définirons l’inflation de croissance comme « Un déséquilibre global entre la capacité de production totale et le niveau de la demande globale, provoqué par un effort massif d’investissement »2.

8Bien que les origines de l’inflation de croissance soient localisées à l’échelon sectoriel et régional, ce phénomène n’apparaît dans son ampleur réelle que lorsque ses répercussions sont établies à l’échelon national. Le problème immédiat, pour les responsables de la politique économique et monétaire, est de savoir quelles seront les répercussions financières de la réalisation d’un plan d’investissement et si l’expansion de la monnaie et du crédit que suppose ce programme, pèsera entièrement sur le niveau des prix. C’est pourquoi nous analyserons cette première forme d’inflation en considérant surtout ses aspects globaux.

9L’inflation de croissance se situe au plan de l’activité courante, c’est-à-dire qu’elle doit être mesurée dans le cadre de l’année en cours, en tenant compte de l’écart entre l’offre et la demande, à l’échelon de la nation, de la région et des secteurs, mais sans intégrer les effets provoqués par un changement de la structure de la production ou de la consommation. On suppose alors le blocage de tous les coefficients structurels, car les conséquences inflationnistes des transformations structurelles sont caractéristiques de l’inflation de mutation et supposent l’adoption d’autres instruments d’analyse.

L’inflation de mutation

10« L’inflation de mutation consiste dans un mécanisme de désajustements entre l’offre et la demande, qui n’apparaît qu’indirectement sur le plan national et accompagne d’une part les disparités de croissance entre les secteurs et les régions et, d’autre part, les transformations rapides des structures économiques et sociales. »

11L’inflation de mutation est un phénomène plus occulte que l’inflation de croissance car souvent il apparaît à l’échelon régional ou sectoriel et non à l’échelon national. L’ampleur relative de ce phénomène est faible par rapport aux autres forces inflationnistes parce que son influence est compensée par la formation de tensions déflationnistes dans une région ou un secteur voisin.

12Tandis que l’inflation de croissance se situe au plan de l’activité courante, dans le cadre des structures existantes, l’inflation de mutation correspond, soit à l’apparition d’activités nouvelles et de liens régionaux nouveaux, constituant des mutations structurelles progressives, soit à la formation de rigidités structurelles, correspondant à des mutations structurelles régressives.

Mesure des tensions inflationnistes globales et sectorielles

13La détermination de l’écart inflationniste peut être assurée à l’aide de modèles, de courte période, soit dans un schéma d’inspiration keynésienne, mesurant le déséquilibre global entre l’offre et la demande, soit dans un schéma plus complet, établi à l’aide de données sectorielles et régionales.

A. Comptabilité nationale et écart inflationniste global

14L’examen des comptes nationaux, lorsqu’ils sont disponibles, fournit une première méthode pour mesurer l’ampleur de l’écart inflationniste. Cette méthode doit permettre de préciser le montant de l’excès de la demande et à un second stade de confronter le rôle respectif des « forces inflationnistes » : surplus d’exportation, accroissement de la consommation publique et privée ou augmentation des investissements.

  • 3 K. Horsefield, Inflation in Latin America, F.M.I., Staff Papers, sept. 1950, p. 175.
    La notion d’éc (...)

15On peut tout d’abord établir un « écart inflationniste brut »3, en s’inspirant des schémas keynesiens. On confronte alors les ressources et les emplois du produit national, pour mesurer l’excès de la demande globale.

  • 4 J. R. Boudeville, Inflation et comptabilité régionale, « cours professé au Conselho Nacional de Ec (...)

16Au Brésil, par exemple4, on a pu calculer qu’en 1955, cet écart avait représenté 3,4 % du revenu national. La méthode keynesienne permet de prévoir la hausse probable des prix, qui sera le produit de cet écart, par le multiplicateur, c’est-à-dire l’inverse de la propension marginale à épargner.

17Ces applications restent approximatives, car elles supposent que quatre conditions sont remplies :

181° La neutralisation des forces inflationnistes autres que l’accroissement des dépenses d’investissement ; 2° que la répartition du revenu entre l’épargne et la consommation reste inchangée ; 3° que le rythme de croissance de la production ne varie pas ; 4° que les prix extérieurs et intérieurs sont constants.

  • 5 J. R. Boudeville, Inflation et comptabilité nationale, op. cit., la Comptabilité sociale et l’écar (...)

19C’est ainsi qu’au Brésil, l’inflation en 1955 est liée à un effort d’investissement important, mais également au déficit budgétaire, à l’expansion du crédit et à la chute des cours du café. Aussi la hausse des prix de gros, telle quelle résulte des prévisions fournies par cette analyse, a été inférieure (11,2 %)5 à celle qui s’est effectivement produite (12,7 %).

  • 6 J. R. Boudeville, Contribution, à l’étude des pôles de croissance brésiliens. Une industrie motric (...)
  • 7 J. H. Furth, Indicators of inflation in Western Europe, 1952-1955. R.E.S, August 1956, p. 335-338. (...)

20Cette première méthode peut être améliorée à deux stades. Tout d’abord, il importe de rechercher quelle est la dose d’inflation imputable aux diverses forces inflationnistes et si l’excès de la demande globale provient effectivement d’un accroissement des dépenses d’investissement. En second lieu, il faut corriger les données brutes, pour établir un « écart inflationniste net ». Cette méthode permettra de prévoir l’impact inflationniste total de l’effort d’investissement, en tenant compte des effets d’amplification et d’atténuation du déséquilibre au cours de l’année. La prévision de l’écart inflationniste sera complétée par la prévision, à un second stade, des accroissements de revenu et de prix en étudiant les effets de multiplication et de polarisation, liés aux décisions d’investissement6. Il s’agit bien alors d’un écart inflationniste net car on prévoit l’incidence inflationniste d’un accroissement des investissements, compte tenu, d’une part de l’augmentation de la demande totale (demande primaire et demande dérivée) et d’autre part de l’accroissement de la production7.

B. Intégration des tensions inflationnistes sectorielles et régionales aux schémas de type keynesien

  • 8 P. Maillet, De la comptabilité nationale aux comptabilités régionales. Revue juridique et économiq (...)

21L’utilisation conjointe des enquêtes industrielles, des études régionales et de la comptabilité nationale8 permet de construire un modèle beaucoup plus représentatif que le précédent.

22Le repérage des tensions inflationnistes sectorielles et régionales permet de localiser la source de l’inflation, son ampleur et ses risques d’amplification. De même que dans la comptabilité nationale, on peut mesurer des écarts bruts et des écarts nets. La confrontation des décisions d’investissement et des épargnes potentielles dans chaque secteur sera complétée par une étude des effets de revenu et de prix, liés aux décisions d’investissement.

231° Il importe, à un premier stade, de mesurer l’expansion de la demande, suscitée par les plans d’investissement. On peut alors utiliser à la fois les instruments d’analyse de Keynes et ceux de Léontief.

24La construction de tableaux d’input-output permet de représenter l’évolution des relations interindustrielles consécutive à la réalisation des plans de production et d’investissement des grandes entreprises et aux besoins de l’État. Ces plans d’investissement permettent de prévoir la demande terminale et de calculer les approvisionnements de chaque branche d’industrie ainsi que l’offre pour chaque produit. Cette offre doit correspondre aux besoins intermédiaires de la production et aux besoins finaux des consommateurs.

25 A un second stade, il convient de mesurer les effets de prix, qui accompagnent l’expansion du revenu. L’étude de la structure industrielle et des échanges interrégionaux permet d’introduire dans les schémas inflationnistes les effets de prix dérivés. C’est en confrontant les accroissements autonomes et induits de coût et les améliorations du prix de revient, provoqués par l’effort d’investissement, que l’on pourra calculer des « écarts inflationnistes nets », à l’échelon des secteurs et des régions.

26Or, les disparités de croissance entre les secteurs et les régions se traduisent, tantôt par une inflation de croissance, tantôt par une inflation de mutation. Selon l’optique adoptée, on utilisera des instruments de mesure différents, car les variables utilisées ne sont pas les mêmes.

  • 9 J. R. Boudeville, Le multiplicateur à secteurs multiples et le circuit économique, R. E., janvier (...)

27a. Pour mesurer les tensions inflationnistes de croissance on tiendra compte des effets de multiplication et de polarisation qui vont amplifier la distribution initiale de revenu9, puis on établira la balance des forces inflationnistes et déflationnistes, qui doivent peser sur les prix.

28On remarque que les effets de revenu provoqués par le multiplicateur exercent un effet déstabilisant et que les incitations à la hausse sont peu atténuées, dans la mesure où l’assainissement qui pourrait résulter de nouvelles méthodes de fabrication et de l’impact des industries motrices nouvelles est peu sensible au niveau de l’activité courante. Il convient de recenser d’autres variables pour rendre compte de ces effets ; c’est dans ce but que l’on peut utiliser le concept d’inflation de mutation.

  • 10 Mattila and W. Thompson, Residential service construction : a study of induced investment. R.E.S., (...)
  • 11 Ou remarquera également que les variables agissant sur les prix ne sont pas les mêmes dans un mouv (...)

29b. Pour mesurer les tensions inflationnistes de mutation on soulignera l’impact inflationniste de la. croissance des activités nouvelles. La mesure des écarts inflationnistes partiels permet alors de donner une indication du déplacement des forces motrices. L’augmentation de capital dans certaines activités de base crée, certes, des effets de multiplication et de polarisation, qui ont une action déstabilisante, mais elle engendre également des « investissements associés », qui ont une action stabilisante10. Du point de vue des effets de prix, on constate que l’équilibre entre les forces inflationnistes et déflationnistes est modifié par l’incidence de nouvelles variables11.

30Le repérage des tensions inflationnistes de mutation peut alors conduire à un diagnostic sur le sens et la valeur de l’évolution structurelle. En effet le déplacement des forces motrices n’est pas toujours favorable à la croissance ; aux mutations progressives se joignent des mutations régressives.

I. Mutations structurelles progressives

31L’apparition de tensions inflationnistes accompagne le développement des productions nouvelles et l’expansion régionale, même lorsque ces activités motrices bénéficient d’une avance de productivité.

  • 12 Mattila et Thompson, Residential service..., op. cit. J. R. Boudeville, L’économie régionale..., o (...)

32La création de nouveaux centres industriels et l’introduction de types de consommation peu répandus ont un effet inflationniste distinct de celui qui accompagne la croissance des activités traditionnelles existantes. De nouveaux instruments d’analyse sont alors nécessaires pour établir les caractéristiques de ces activités quant à leurs méthodes de production (donc leurs coefficients techniques de production) et leur politique commerciale et financière. Mais également, la survenance de ces firmes tend à modifier la structure des échanges interindustriels et le comportement des consommateurs. Du point de vue des flux de revenu, des effets indirects, en particulier la création d’investissements « associés », dus à la propagation des innovations, s’ajoutent et se substituent aux effets de multiplication et de polarisation12.

  • 13 M. Fleming, as economias externas e a doutrina do desenvolvimento equilibrado, R.B.E., 1955, Junho (...)

33Du point de vue des mouvements de prix, la hausse des prix industriels s’effectue selon des modalités différentes, parce que les nouvelles entreprises bénéficient de facilités commerciales et financières, dont les firmes anciennes ne pouvaient pas profiter lors de leur installation. C’est ainsi que la réalisation « d’économies externes »13 permet à ces entreprises d’atténuer la hausse des coûts. Mais, en outre, l’élargissement du marché et la modification des coefficients de comportement permettent à ces firmes de réaliser un accroissement massif de leurs ventes et de profiter des déplacements de la demande. Il conviendra alors, dans les schémas inflationnistes, de tenir compte des nouvelles élasticité-revenu et élasticité-prix de la demande pour les produits anciens et pour les produits nouveaux.

34L’apparition de liens régionaux nouveaux se manifeste à deux niveaux.

35Tout d’abord, la formation des « liens réels » permet d’accroître l’intégration régionale. Ces liens réels sont constitués à la fois par la création de voies de communication, l’extension des services publics de base, et l’augmentation des courants commerciaux interrégionaux et interindustriels. Cette autre forme d’investissements associés contribue à accroître, dans une première phase, l’intensité des pressions inflationnistes. Cependant, ces liens régionaux atténuent l’état de « désarticulation » de l’économie.

36En second lieu, le développement des échanges interrégionaux suppose également l’apparition de « liens monétaires », en particulier l’extension des réseaux bancaires et des administrations fisacles. De plus, l’extension des succursales de firmes, conservant des relations de trésorerie avec leur maison-mère dans une région voisine, modifie profondément les échanges de capitaux interrégionaux.

  • 14 Tibor Barna, The structural interdependence of economy, Milano 1954.
    On trouvera, en particulier da (...)

37Le repérage des tensions inflationnistes régionales et sectorielles suppose la disposition d’un appareil statistique complexe de façon à intégrer, dans un schéma inflationniste, les données reflétant ces transformations structurelles14. En particulier la mesure des tensions inflationnistes sectorielles ou régionales ne peut révéler les symptômes d’une inflation de mutation que si elle permet de tenir compte des modifications des échanges de marchandises et de capitaux entre secteurs et régions. Il convient dès lors de disposer d’enquêtes industrielles et régionales, pour établir l’évolution des coefficients techniques de production et des coefficients de comportement ainsi que les transformations des coefficients de localisation et de régionalisation des diverses activités. Nous verrons que seule l’économie brésilienne permet de disposer de semblables documentations.

2. Mutations structurelles régressives

  • 15 A. Sauvy, Théorie générale de la Population, t. II, p. 162.
    « En économie de marché, il faut suppor (...)

38Cependant, l’inflation de mutation ne se résout pas seulement aux désajustements financiers accompagnant l’apparition de secteurs progressifs, car elle est liée à toute forme de « mutation structurelle ». La croissance accélérée de l’industrie s’accompagne souvent de déséquilibres économiques profonds, qui constituent des mutations structurelles régressives. Nous avons déjà souligne l’importance de ce type de mutation structurelle, dans le cas du Chili et de la Bolivie. Il est évident que, dans un processus de croissance accélérée, les déséquilibres économiques et sociaux sont moins apparents et moins profondément ressentis que lorsque l’économie est stagnante. Le développement accéléré suppose des adaptations et ces adaptations sont beaucoup plus faciles dans un climat d’expansion, parce que les reconversions sont possibles15. Dans ce cas, l’inflation vient, en quelque sorte, compenser et retarder les adaptations structurelles, pour masquer les disparités économiques entre secteurs ou régions et les déséquilibres sociaux.

39Il suffit de rappeler ici quelques sources de l’inflation de mutation : c’est le cas de la survivance des firmes improductives, protégées par l’inflation ou la prolifération d’intermédiaires, qui bénéficient d’une redistribution des revenus grâce à l’inflation, ou l’essor d’activités spéculatives. Ainsi en est-il également du gonflement des effectifs du secteur tertiaire et des revendications de salaires qu’ils exercent, sans pour autant accroître leur efficience. Dans toutes ces situations, ces secteurs reçoivent un pourcentage élevé du revenu national, alors que leur productivité est très faible, il en résulte un gaspillage des ressources disponibles et une croissance déséquilibrée.

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  • 16 The economic development of Brazil, C.E.P.A.L. II Economic projections, New-York 1956, E/CN-12/364 (...)

40La construction de schémas inflationnistes présenterait, en Amérique du Sud, l’avantage de pouvoir s’intégrer dans la prévision économique. Ceux-ci pourraient étayer, aussi bien des modèles de prévision que des modèles de décision, dans l’élaboration des plans de croissance et des prévisions de développement16.

41De semblables analyses permettraient aux planificateurs de fixer des priorités d’investissements, en tenant compte non seulement de leur efficacité relative mais également des déséquilibres inflationnistes qu’ils pourront susciter, au plan des équilibres régionaux et sectoriels. Ces modèles peuvent être présentés aussi bien sous forme matricielle que dans un système d’équation ; ils présentent un double avantage.

  1. En premier lieu, les analyses régionales permettent de souligner les différents risques inflationnistes de la croissance, en fonction du degré d’intégration des marchés. Il serait possible par exemple de représenter ainsi un modèle de l’inflation en économie dualiste, de la forme de celui de Schatz17.
  2. En second lieu, il devient possible de mesurer les effets inflationnistes autonomes et induits de l’investissement et de la croissance, et donc de rendre compte de la nature complexe du processus inflationniste et non de la seule formation des tensions inflationnistes. En particulier ce type d’analyse présente l’avantage de dégager « l’aspect demande » et « l’aspect coût » du processus inflationniste, ce qui permettrait d’utiliser également des schémas de l’inflation de demande et de coût, du type de ceux qui ont été élaborés par Pitchford18.

42L’étude de l’inflation, dans des pays comme le Brésil ou la Colombie, dans les années récentes, semble confirmer, à première vue, les arguments en faveur d’une politique de développement par l’inflation. L’inflation a été de toute évidence beaucoup moins rapide qu’au Chili ou en Bolivie et elle n’a pas empêché le Brésil et la Colombie de se développer rapidement.

43Cependant, il convient de porter un jugement plus nuancé sur l’évolution économique de ces pays et le problème est de savoir si l’inflation leur a permis de faire éclater les conditions du sous-développement, si la croissance s’est accompagnée de progrès économiques et sociaux et si l’intégration des marchés a permis d’atténuer la désarticulation.

44C’est pourquoi une étude distincte des tensions inflationnistes de croissance et de mutation nous a paru nécessaire.

45Si l’étude des tensions inflationnistes de croissance permet de souligner les avantages de l’inflation, une analyse des tensions inflationnistes de mutation montre que l’évolution structurelle de ces pays a souvent été défavorable et que ces déséquilibres occultes ont aggravé les disparités économiques et sociales.

Notes

1 L’inflation de sous-développement condamne l’économie sous-développée à la stagnation, mais elle permet cependant la croissance accélérée de certains secteurs. Nous avons pu constater, au Chili, comme en Bolivie, que de profondes transformations de structure se sont produites, mais il s’agissait de mutations régressives. Les activités prospères sont alors des secteurs spéculatifs, tandis que les industries motrices, susceptibles de créer des effets de polarisation, ont été défavorisées.

2 Nous entendons par capacité totale de production : l’ensemble des biens et services disponibles, et par demande globale : l’ensemble des dépenses de consommation et d’investissement (C + I).

3 K. Horsefield, Inflation in Latin America, F.M.I., Staff Papers, sept. 1950, p. 175.
La notion d’écart inflationniste brut a été utilisée par Horsefield pour l’analyse de l’inflation de guerre en Amérique du Sud. Selon l’auteur, on peut établir statistiquement un « Gross Inflationary Quantum » pour mesurer les excès de liquidité de nature inflationniste, et les distinguer de l’expansion de la monnaie et des prix, normalement lice à l’augmentation de la production. Le « Quantum brut d’inflation » est le quotient de l’écart inflationniste global par un « indice d’activité financière ».
Trois forces inflationnistes principales avaient été distinguées par l’auteur : Le déficit gouvernemental, les surplus d’exportation et l’accroissement du crédit bancaire, correspondant au financement d’investissements au delà de l’épargne disponible. Cet instrument d’analyse n’est cependant pas entièrement approprié à notre recherche, car il ne permet pas de tenir compte des aspects sectoriels de l’inflation de croissance.

4 J. R. Boudeville, Inflation et comptabilité régionale, « cours professé au Conselho Nacional de Economía », Rio, 1955. Cette étude du cas brésilien fournit les données essentielles, pour construire un schéma inflationniste, intégrant à la fois des données sectorielles et régionales et les désajustements globaux. Également O hiato inflacionario, Revista do conselho nacional de economía. Janvier-février 1956.
Exposicão geral da situação economica do Brasil 1955, p. 22. Le calcul de l’écart inflationniste pour 1955 est présenté sous un angle différent de celui du modèle de J. Boudeville. Mais les résultats sont les mêmes dans ce rapport.
Si nous adoptons la présentation du professeur Boudeville, en appliquant l’égalité keynesienne classique, on obtient le tableau suivant :
R = PNB - X + M = C + 1
Soit :
Budget économique du Brésil 1955 en milliards de cruzeiros 1954
Image

5 J. R. Boudeville, Inflation et comptabilité nationale, op. cit., la Comptabilité sociale et l’écart inflationniste global, p. 16.

6 J. R. Boudeville, Contribution, à l’étude des pôles de croissance brésiliens. Une industrie motrice, la sidérurgie du Minas-Geraes. I.S.E.A. Cahiers, série F, no 10, juillet 1957.

7 J. H. Furth, Indicators of inflation in Western Europe, 1952-1955. R.E.S, August 1956, p. 335-338. L’auteur propose un instrument de mesure des pressions inflationnistes, permettant, comme les indices de Horsefield, de dissocier dans une phase d’expansion monétaire, les éléments normaux, qui sont liés à l’accroissement de la production et des échanges, des éléments anormaux révélant une inflation monétaire. C’est ainsi que « L’excess money supply » ou offre excédentaire de monnaie est obtenue en divisant l’indice de la masse monétaire. (Billets + dépôts à vue) par l’indice de la production industrielle.
« L’Excess credit supply » est établi par la même méthode. Un indice des salaires réels permet de dégager les répercussions inflationnistes des hausses de salaires dépassant la hausse du coût de la vie et les progrès de la productivité.

8 P. Maillet, De la comptabilité nationale aux comptabilités régionales. Revue juridique et économique du Sud-Ouest, 1958, no 1, p. 63.
J. R. Boudeville, L’économie régionale, espace opérationnel, I.S.E.A. Cahiers, série L, fasc. 3 (juin 1958).

9 J. R. Boudeville, Le multiplicateur à secteurs multiples et le circuit économique, R. E., janvier 1955.
Contribution à l’étude des pôles de croissance brésiliens une industrie motrice la sidérurgie du Minas-Geraes, I.S.E.A. Cahiers, série F, no 10.
Inflation et comptabilité nationale, op. cit.
La construction de matrices techniques (coefficients de production) et de matrices de comportement (propensions à consommer) permet de préciser les effets de revenu et de prix, liés à la réalisation de plans d’investissement, au niveau de l’activité courante. Le calcul des multiplicateurs sectoriels d’activité, de revenu, d’emploi et de transport, permet de calculer l’ampleur de l’écart inflationniste brut, en multipliant ces coefficients par la demande terminale dans chaque secteur. En confrontant ces demandes avec les possibilités locales de production et d’importation on précisera les goulots d’étranglement et l’ampleur des tensions inflationniste probable. L’étude de la structure industrielle et des échanges interrégionaux permet également d’introduire dans le schéma, les effets directs et indirects de prix.

10 Mattila and W. Thompson, Residential service construction : a study of induced investment. R.E.S., nov. 1956, p. 465.
La notion d’investissement associé ne se confond pas avec celle d’investissement induit, car ces investissements sont liés à l’apparition d’activités nouvelles et non à la croissance des activités existantes. Cette étude, dans le secteur de la construction, permet d’éclairer la distinction.
J. R. Boudeville, L’économie régionale : espace opérationnel..., op. cit., p. 69.
De même que l’effet de polarisation vient relayer et amplifier les effets de multiplication, de même l’effet d’association se joint à l’effet d’accélération, produit par l’investissement induit. Il s’agit, en quelque sorte d’un effet de polarisation à long terme qui corrige les déséquilibres conjoncturels suscités par le multiplicateur d’investissement.

11 Ou remarquera également que les variables agissant sur les prix ne sont pas les mêmes dans un mouvement d’inflation de croissance ou d’inflation de mutation.
Dans le cadre des structures existantes, la politique des prix des entrepreneurs, sera dictée par l’importance respective des hausses de coût (amortissement de l’équipement nouveau, en particulier s’il est importé) et des améliorations de prix de revient, procurées par l’accroissement de la production.
Cependant, lorsque l’on tient compte des transformations structurelles on constate que la croissance d’activités nouvelles et le renouvellement des méthodes de production dans les firmes traditionnelles, suscitent la formation de forces déflationnistes beaucoup plus importantes que dans le cas précédent. C’est ainsi que l’implantation d’industries motrices, dans des zones arriérées, permet de réaliser non seulement des économies internes, mais aussi des économies externes d’échelle. L’écart inflationniste net, provoqué par la croissance de ces activités, sera beaucoup plus faible que celui qui apparaît dans la mesure des tensions de croissance.

12 Mattila et Thompson, Residential service..., op. cit. J. R. Boudeville, L’économie régionale..., op. cit.

13 M. Fleming, as economias externas e a doutrina do desenvolvimento equilibrado, R.B.E., 1955, Junho, p. 37. Également Economic Journal, June 1955, p. 241-256.
G. de Bulhœs, Reexame dos conceitos de producto social e de economia externa. Contribuicãos a analise do desenvolvimento economico. Mélanges Gudin. Rio, 1957, p. 97.
Rapport Rosenstein-Rodan, Note on the theory of the big push, Congrès de l’Association économique internationale, Rio, août 1957, et commentaires de R. Nurske.
T. de Scitovsky. The two concepts of external Economics. The Journal of Political Economy, April 1954, p. 148.

14 Tibor Barna, The structural interdependence of economy, Milano 1954.
On trouvera, en particulier dans l’étude de Chenery, Interregional and international imput-output analysis, p. 339 un modèle d’échanges interrégionaux sur l’économie italienne qui permettrait de mettre en lumière les écarts inflationnistes régionaux.
H. Robock, Regional aspects of economic development, with special reference to recent experience in Northeast Brazil. Papers and Proceedings of the Regional Science Association. Vol. II, Cambridge (E. U.), 1956.
Ce type d’analyse régionale présente l’avantage d’aborder les problèmes d’une région peu développée alors que la plupart des études régionales, en Amérique du Sud, ne portent que sur les régions les plus évoluées et ne reflètent donc pas le caractère dualiste de l’économie.

15 A. Sauvy, Théorie générale de la Population, t. II, p. 162.
« En économie de marché, il faut supporter les distorsions et accepter, par suite, quelques souffrances, puisque, selon l’esprit même du système, ce sont ces souffrances qui constituent le moteur et permettent les adaptations nécessaires. Par suite les calculs des individus qui visent un ajustement parfait s’avèrent malthusiens, parce qu’il faut toujours, au contraire, être un peu en avance dans le temps. Mettez des gants trop étroits à une main : il restera au bout de chaque doigt une petite poche inoccupée. Le malthusien trouvera que les doigts sont trop longs et commandera des gants plus petits. Le non-malthusien commandera des gants plus larges et résorbera les poches d’une façon plus sûre. » Également A. Sauvy, Chances de l’économie française, P.U.F. 1946.

16 The economic development of Brazil, C.E.P.A.L. II Economic projections, New-York 1956, E/CN-12/364. Rev. I.
Les prévisions de croissance de la C.E.P.A.L. pour le Brésil ont été établies à partir de l’observation du développement de ce pays depuis 1939 et portent sur une période de sept ans 1955-1962. Ces prévisions comportent de multiples hypothèses, quant à l’évolution du revenu et de la consommation, selon l’accroissement possible du coefficient épargne domestique et l’évolution des termes de l’échange, des afflux de capitaux et de la productivité du capital. Ces prévisions globales sont accompagnées de perspectives sectorielles.

17 S. P. Schatz, Inflation in underdevelopped countries, a theoretical analysis. A.E.R., septembre, p. 571.
Le modèle de l’économie dualiste de Schatz comporte la distinction de trois cas d’inflation :

  1. Le cas où le secteur économique évolué ne reçoit pas de ressources du secteur de subsistance, ce cas de non-intégration absolue peut d’ailleurs être étendu à celui de compagnies extractives (Chili, Bolivie). Dans cette hypothèse les risques de l’inflation de croissance sont très élevés, car les pôles de croissance ne peuvent pas bénéficier de transferts de facteur du secteur non intégré.
  2. Lorsque les secteurs ou régions en croissance peuvent bénéficier de transferts limités provenant des autres secteurs, ces apports peuvent résorber certains goulots d’étranglement mais d’autres formes de tensions inflationnistes sont liées à ces transferts. Celles-ci apparaissent dans l’étude des échanges inter- sectoriels.
  3. Enfin un troisième cas se présente lorsque l’effort d’investissement et de croissance est réalisé dans l’économie monétaire, sans pouvoir bénéficier d’un transfert de ressources du secteur de subsistance. Ce cas se distingue du premier, dans la mesure où la croissance résulte d’une amélioration de la productivité et des méthodes de production, plus que d’un accroissement de la formation de capital. Dans cette hypothèse, semble-t-il, les tensions inflationnistes sont moindres, parce que l’effort de financement est moins lourd, mais nous constaterons que les tensions inflationnistes de mutation restent très élevées.

18 Pitchford, Cost and demand elements in the inflationary process, Review of Economic Studies, Feb. 1957, p. 139.
Cet auteur a présenté un schéma des différentes formes de l’inflation de coût et de demande et les combinaisons possibles de ces éléments. Diverses équations traduisent les répercussions de l’effort d’investissement des firmes sur le niveau des prix et des salaires.

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