Les inflations sud-américaines
|Sous-titre I. L’inflation institutionnelle
Chapitre I. Inflation budgétaire et inflation salariale
Texte intégral
1L’examen des systèmes budgétaires et fiscaux de l’Amérique du Sud montre l’existence de lacunes, qui expliquent aisément les difficultés financières permanentes des gouvernements. Ces déficiences résultent rarement d’une simple défaillance législative, car l’absence d’équilibre budgétaire traduit l’anarchie de l’organisation administrative. Le comportement financier de l’administration résulte de facteurs politiques et sociaux aussi profonds que ceux qui gouvernent le comportement monétaire de l’industrie et du commerce.
2L’inflation salariale est un phénomène récent en Amérique du Sud, du moins dans son ampleur actuelle. Les budgets des gouvernements sud-américains ont été, de tout temps, alourdis par les charges de fonctionnement, parce que l’administration et l’armée constituent des soutiens essentiels des régimes politiques en vigueur. L’accroissement des effectifs de la fonction publique a coïncidé avec l’accélération du rythme de l’inflation. Le principe de l’intervention de l’État dans la politique d’ensemble des salaires a été progressivement inscrit dans la politique sociale des gouvernements. C’est pourquoi, les mesures de relèvement des salaires dans la fonction publique et la fixation par l’État d’un salaire minimum ont donné naissance à une inflation salariale, qui joue un rôle déterminant dans l’amplification des tensions inflationnistes.
Section I. L’INFLATION BUDGÉTAIRE
3Les répercussions d’une inflation budgétaire sont très différentes selon l’origine du déficit et son mode de financement. Un déficit du budget de fonctionnement est toujours plus lourd qu’un déficit du budget d’équipement, parce que, dans le second cas, apparaissent certaines tensions déflationnistes, qui ne se produisent pas dans le premier cas. A ce stade, l’inflation salariale n’est qu’un cas particulier de l’inflation budgétaire, lorsqu’il s’agit des traitements du secteur public. Cependant, depuis la seconde guerre mondiale, les gouvernements interviennent également dans la fixation des salaires du secteur privé, c’est pourquoi le relèvement des salaires donne naissance à des mécanismes propres de propagation de l’inflation.
4Une indication des principaux caractères structurels des systèmes budgétaires et fiscaux de l’Amérique du Sud s’avère indispensable pour expliquer les risques inflationnistes du déficit budgétaire. En particulier, il convient de rechercher les raisons pour lesquelles les budgets se soldent par un déficit permanent et comment ce déficit exerce une pression constante sur la masse monétaire et le niveau des prix :
- les causes du déficit budgétaire ;
- le financement du déficit et l’inflation monétaire ;
- le déficit budgétaire et la hausse des prix.
I. Les causes du déficit budgétaire
5Les systèmes budgétaires et fiscaux de l’Amérique du Sud ont été généralement organisés sur le modèle des institutions en vigueur dans les économies occidentales. Cependant, dans le cadre des structures politiques et administratives des pays insuffisamment développés, ces transpositions se sont révélées très inefficaces. La permanence des déficits budgétaires peut s’expliquer par trois caractères essentiels de l’organisation budgétaire et fiscale : le gonflement des dépenses publiques et leur structure improductive, l’instabilité et l’insuffisance des recettes fiscales, l’absence de règles budgétaires saines.
1° Ampleur et nature des dépenses publiques
6Les dépenses de l’État ont toujours été très élevées en Amérique du Sud, même lorsque le secteur public était peu étendu. L’accroissement des dépenses publiques est devenu très rapide depuis la crise économique et surtout la seconde guerre mondiale. C’est alors que les gouvernements sud-américains entreprirent de lutter contre la crise et de soutenir les prix d’exportation. Mais surtout l’avènement de nouveaux régimes politiques (Peron, Vargas, Ibanez) a suscité de nouvelles sources de dépenses dans le domaine social, économique et militaire. L’accroissement des dépenses budgétaires a été souvent beaucoup plus rapide que celui du coût de la vie et de la circulation monétaire, aussi les dépenses publiques ont augmenté très rapidement, même en valeur réelle. Depuis la seconde guerre mondiale, les dépenses budgétaires de l’État ont augmenté, dans la plupart des économies sud-américaines, plus rapidement que le Revenu National et la part du secteur public dans l’activité nationale est devenue beaucoup plus importante.
- 8 I.N.S.E.E, Tableaux de l’Économie française, 1956 et 1957. Au cours des dernières années les dépen (...)
- 9 C.E.P.A.L. Estudio economico de America Latina 1955, New-York, 1956, p. 117. La deuxième partie de (...)
7Les dépenses publiques représentent en moyenne 20 % du revenu national, ce pourcentage est aussi élevé que dans de nombreux pays européens et représente une charge relative plus lourde, car elle suppose un prélèvement fiscal très important, pour un niveau moyen de revenu très faible8. En 1953, les dépenses publiques par tête atteignaient 127 dollars en Argentine et au Venezuela9, mais, en moyenne, 30 à 60 dollars dans les autres pays. L’importance de la charge des dépenses publiques est rarement un indice de développement, en raison de la structure des dépenses publiques, au contraire, elle constitue une menace inflationniste. La composition des dépenses publiques apparaît dans le tableau suivant :
Tableau 13. Amérique du Sud 1954. — Répartition des dépenses publiques des administrations centrales (Pourcentages)
Pays |
Dépenses courantes |
Transferts |
Investissements |
% |
% |
% |
|
Argentine |
44 |
35 |
21 |
Brésil |
48 |
26 |
26 |
Chili |
54 |
27 |
27 |
Colombie |
52 |
18 |
30 |
Équateur |
57 |
26 |
26 |
Pérou |
59 |
18 |
23 |
Venezuela |
54 |
13 |
33 |
Sources. — C. E. P. A. L. — Estudio Economico de America Latina 1955, p. 118.
Dépenses de personnel
- 10 O.E.C.E., Situation et problèmes de l’Économie française, les dépenses de personnel représentaient (...)
8Le fait le plus caractéristique de l’organisation budgétaire sud-américaine est la prépondérance des dépenses de personnel. Celles-ci représentent 40 à 50 % des dépenses totales, selon les pays, ce qui constitue une cause fondamentale d’improductivité et comporte des risques inflationnistes considérables. Aux États-Unis, le gouvernement ne consacre guère plus de 15 % du budget aux dépenses de personnel et, même en France, ce pourcentage est du même ordre10.
9Les dépenses de personnel et de matériel des administrations civiles et militaires, en Amérique du Sud, représentent la presque totalité des dépenses de fonctionnement. Or, l’ensemble des fonctionnaires ne représente, au maximum, que 5 à 7 % de la population rémunérée, c’est le cas de l’Argentine, du Venezuela et du Chili, et en moyenne 2 à 3 %, c’est le cas du Brésil ou de la Colombie. Lorsqu’on inclut l’armée, le secteur public représente rarement plus de 5 à 10 % de l’ensemble des salariés et, cependant, leur traitement absorbe près de la moitié des dépenses budgétaires et 10 à 15 % des salaires distribués.
- 11 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 119.
10L’importance des dépenses de Défense nationale a toujours été très élevée, en Amérique du Sud, et, bien que les nécessités objectives de la défense extérieure soient réduites, on constate que, dans de nombreux pays, l’entretien de l’armée représente 30 à 40 % des dépenses de fonctionnement. En 1954, ce chapitre budgétaire était aussi élevé que celui de l’administration civile en Équateur, c’est-à-dire que l’armée recevait 40 % des dépenses courantes ; à la même date, ce pourcentage dépassait 30 % au Brésil, 20 % en Argentine, au Chili et en Colombie11.
Dépenses de transfert
11Le second chapitre budgétaire important est souvent représenté par les dépenses de transfert, qui atteignent 20 à 30 % des dépenses totales. Avant la guerre, il s’agissait essentiellement des charges de la dette extérieure et intérieure. Mais le poids de la dette a été considérablement allégé par la dépréciation accélérée de la monnaie. Au Brésil par exemple, avant guerre, les charges de la dette représentaient 20 à 30 % des dépenses de transfert ; en 1954, ce pourcentage est tombé à 7 %. En Argentine, la réduction massive de la dette extérieure a permis de réduire cette charge de 41 % (1945) à 15 % (1954). Les dépenses actuelles de transfert apparaissent dans trois chapitres principaux :
- les subventions aux organismes de sécurité sociale (60 % des dépenses de transfert au Chili) ;
- les subventions aux régions et municipalités (36 % en Argentine) ;
- enfin, les subventions destinées à abaisser le coût de la vie, importantes surtout au Brésil (32 %) et au Chili (25 %).
Dépenses de mise en valeur
12La croissance des dépenses budgétaires s’explique également par l’augmentation de la participation de l’État à la mise en valeur.
13Cependant, l’accroissement, des dépenses d’investissement public est le plus souvent très inférieur à celui des dépenses de fonctionnement. C’est ainsi qu’entre 1945 et 1953, les dépenses de fonctionnement et de transfert ont en général augmenté plus rapidement que les dépenses d’investissement, sauf dans le cas du Venezuela, du Pérou et du Brésil. Cette évolution apparaît encore plus clairement dans le tableau suivant, retraçant la croissance des dépenses publiques par habitant, selon le type de dépense :
Tableau 14. Amérique du Sud 1947/53. — Accroissement des dépenses ordinaires par habitant. en valeur réelle (Pourcentages d’accroissement : 1947/55)

Source. — C. E. P. A. L. — Estudio Economico de America Latina, p. 121-125.
N. B. — Les dépenses d’investissement public par personne, sont calculées pour la période 1947/54.
14La signification d’ensemble de ce tableau peut être renforcée si l’on tient compte de l’importance relative de ces divers éléments. Au Brésil par exemple, les dépenses ordinaires, par habitant, atteignent 387 cruzeiros en 1954, les dépenses de transfert 136 cruzeiros et les dépenses d’investissement 121 cruzeiros. Au Venezuela, les dépenses ordinaires atteignent 226 bolivares, les dépenses de transfert 55 bolivares et les dépenses d’investissement 134 bolivares. Les dépenses d’investissement, par tête, sont en moyenne deux à trois fois moins élevées que les dépenses ordinaires, mais, tandis que celles-ci ont diminué de 16 % au Chili, elles ont augmenté souvent très rapidement : de 80 % au Brésil et au Venenzuela et de 233 % au Pérou.
15L’augmentation des dépenses d’investissement se traduit à la fois dans le domaine économique, par la réalisation des dépenses d’équipement et, dans le domaine social, par la prise en charge de dépenses d’éducation et de santé. Ces dernières dépenses correspondent à des « investissements démographiques », mais leurs répercussions inflationnistes sont souvent identiques à celles des autres dépenses administratives de fonctionnement.
16Les statistiques font apparaître des dépenses d’équipement souvent très élevées, atteignant 30 % des dépenses au Venezuela et en Colombie, pays où l’Etat assure un rôle directeur dans la politique des investissements, et ce pourcentage est toujours supérieur à 20 %, même dans les pays où prédomine l’initiative privée (Brésil). Cependant, on constate que les investissements directement productifs sont relativement peu élevés. Les budgets d’investissement comportent de nombreuses dépenses improductives. En moyenne, 20 % des dépenses d’investissement sont affectées à des travaux de construction et d’urbanisme et non aux constructions à caractère social qui représentent 1 à 2 % des dépenses d’investissement. De même, les dépenses d’équipement de l’armée ont absorbé jusqu’à 40 % du budget d’investissement en Argentine. Parmi les investissements dans les activités directement productives, les dépenses de l’État sont affectées par priorité à l’aménagement de l’infrastructure (transports et énergie), soit 80 % des investissements budgétaires au Brésil et plus de 50 % en Colombie et au Venezuela. Toutefois, les subventions aux entreprises publiques autonomes absorbent parfois plus de 20 % des fonds d’investissement et l’emploi de ces ressources est difficilement contrôlé par l’État.
17L’importance des investissements démographiques, en Amérique du Sud, apparaît, tout d’abord, dans le fait que les dépenses d’éducation et de santé représentent souvent 15 à 20 % des dépenses de fonctionnement et parfois davantage, parce que l’enseignement primaire est souvent à la charge des États ou des municipalités. Au Brésil, par exemple, en 1954 les dépenses d’éducation ne représentaient que 8 % des dépenses du gouvernement fédéral, alors que les États et les municipalités y consacraient, en moyenne, 15 % de leur budget. Ces investissements représentent 20 % des investissements directs de l’État au Venezuela et en Colombie, dans d’autres pays, ils semblent négligeables mais, en réalité, ils sont souvent à la charge des administrations locales.
2° L’absence de rigueur des règles budgétaires
18Les déficits budgétaires sont dus, en partie, à l’insuffisance des techniques budgétaires. Ces lacunes sont générales dans toute l’Amérique du Sud, il suffit d’en souligner les plus graves : l’absence de centralisation budgétaire, le caractère fictif des règles de présentation du budget et la difficulté d’établir des mesures efficaces de contrôle budgétaire, étant donné l’incompétence du personnel politique et administratif.
- L’insuffisance de la centralisation budgétaire est étroitement liée à l’organisation politique et administrative des économies sud-américaines. Presque toutes les républiques du continent ont un régime fédéral (Brésil Colombie) ou un régime décentralisé (Argentine). Or, le régionalisme a de solides fondements politiques et cette organisation décentralisée n’est pas adaptée à la croissance de l’État. La répartition des dépenses entre le gouvernement central, les régions et les municipalités conduit à des régimes financiers extrêmement complexes. Dans le cas brésilien, par exemple, le budget fédéral n’ordonnance que le tiers des dépenses du secteur public, aussi l’ampleur réelle du déficit budgétaire est parfois très supérieure à celle qui apparaît dans les documents du gouvernement central12. Or, l’application de plans d’investissements publics est fort limitée par la décentralisation financière et le contrôle budgétaire est très incomplet. Les inconvénients de la décentralisation politique pourraient être compensés par une organisation administrative concentrée ; or, depuis la guerre, les gouvernements ont souvent délégué les responsabilités de la mise en valeur à des « offices », dotés de l’autonomie financière et gérant un budget propre, qui sont soumis à un contrôle inefficace. C’est pourquoi les autorisations de dépense accordées par les parlements ne correspondent qu’à une fraction des dépenses publiques, de nombreux chapitres étant débudgétisés. En Argentine par exemple, près de 25 % des dépenses sont soustraites à l’autorisation du Parlement.
- L’absence de règles impératives de présentation et de contrôle du budget, est également une des causes essentielles des abus financiers. Tout d’abord, les principes de l’unité et de l’universalité budgétaire ne sont pas respectés : de nombreuses dépenses sont débudgétisées et certaines recettes sont affectées13. Mais également les documents budgétaires ne permettent pas de séparer les opérations courante des opérations en capital. La présentation d’un budget économique est parfois élaborée a posteriori, mais elle ne reçoit pas encore d’application. Cependant, on présente souvent, à côté d’un budget ordinaire, un budget extraordinaire, toutefois ce dernier document regroupe des dépenses et des recettes de toutes sortes et permet seulement de masquer le déficit14 : En effet, les budgets ordinaires présentent souvent un excédent, mais celui-ci est largement compensé par le déficit du budget extraordinaire. Les règles de contrôle budgétaire sont rarement appliquées, qu’il s’agisse du contrôle des dépenses engagées ou du contrôle, a posteriori, par le Parlement ou un organisme juridictionnel.
- L’application d’une politique budgétaire d’équilibre est également limitée par l’incompétence du personnel administratif. Les déficiences de l’administration proviennent à la fois des règles de recrutement du personnel supérieur et du défaut de formation du personnel subalterne. L’accès aux fonctions d’autorité, comportant le pouvoir d’engager des dépenses, dépend beaucoup plus des appuis politiques et du « népotisme » que des compétences financières ; aussi, l’indépendance des hauts fonctionnaires à l’égard des « groupes de pression » est-elle très limitée. L’absence de formation technique et financière aux échelons subalternes est aussi grave et conduit à un gaspillage des deniers publics. L’incapacité de l’administration, son ignorance économique, et même sa corruption, désorganisent l’ensemble des finances publiques15.
3° L’instabilité et l’insuffisance des recettes fiscales
19En Amérique du Sud, comme dans de nombreux pays sous-développés, le rendement fiscal est faible et la fiscalité a souvent une incidence régressive. Un système fiscal ne s’adapte que lentement à l’évolution des structures économiques et sociales, aussi reste-t-il essentiellement conçu comme un moyen de financement du développement économique, bien plus que comme un instrument de redistribution des revenus. La structure traditionnelle des systèmes fiscaux tend à favoriser le maintien des phénomènes inflationnistes, dans la mesure où les recettes fiscales sont instables, et une faible rentabilité.
L’instabilité des recettes fiscales
20Les ressources de l’État dépendent encore aujourd’hui, très fortement, de la situation du commerce extérieur, en raison de l’importance des droits perçus sur les exportations et importations dans le produit fiscal total. La dépendance du fisc, à l’égard des recettes extérieures, est une source permanente d’instabilité économique et monétaire. Lorsque se produit une conjoncture extérieure défavorable pour les exportations sud-américaines, les ressources fiscales de l’État sont brutalement amputées, au moment précis où le gouvernement est sollicité par les producteurs pour soutenir les cours internes des produits d’exportation et où l’industrie réclame des conditions de crédit plus larges. La situation des économies sud-américaines est très variable d’une économie à l’autre, mais aucune n’échappe à cette cause d’instabilité.
- 16 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 135.
B.F.I., Le Cuivre au Chili, janvier 1958, (...) - 17 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 72.
211. Dans les économies très dépendantes, les ressources fiscales d’origine extérieure sont prépondérantes ; c’est le cas des économies minières. Au Venezuela par exemple, ces ressources extérieures correspondent à 75 % des recettes fiscales totales, il s’agit essentiellement des royalties versées par les compagnies pétrolières au gouvernement. Au Chili, ce pourcentage atteint 45 % en 1953, mais il a été beaucoup plus élevé avant guerre, il s’agit, dans ce cas, des diverses contributions versées par les compagnies de cuivre à titre d’impôt et de taxe16. Dans les économies qui ont choisi une voie de croissance plus indépendante ou, du moins, qui ont eu les moyens d’accroître leurs ressources fiscales internes, la part des recettes extérieures tend à diminuer rapidement. Le cas le plus frappant est celui du Brésil, où les droits de douane représentaient, en 1929, 55 % des recettes fédérales, puis 15 % pendant la guerre et 10 % en 195317. De même, en Argentine, le commerce extérieur ne fournit plus, en 1953, que 6 % des ressources fiscales. L’importance des ressources fiscales d’origine externe, dans plusieurs économies sud-américaines, apparaît dans le tableau suivant :
Τableau 15. Amérique du Sud 1953/54. — Origine des ressources fiscales

Source. — C. E. P. A. L. — Estudio Economico de America Latina 1955, op. cit., p. 135.
N.-B — Pourcentages de la dernière colonne : les ressources fiscales d’origine externe ne correspondent pas exactement au total des trois colonnes précédentes, parce que certaines taxes ne sont pas comptabilisées dans cette dernière série.
222. La source des revenus fiscaux d’origine externe varie selon les pays. Dans les économies minières, ce sont surtout des taxes versées par les grandes compagnies, sous forme de royalties ou d’impôts spécifiques. Dans les économies productrices de denrées agricoles tropicales, les taxes à l’exportation sont en général moins importantes que les droits sur les importations. Au Brésil, les taxes à l’exportation sont faibles ; en Colombie, où les revenus extérieurs représentent 25 % du produit fiscal, il s’agit surtout de droits de douane.
233. Enfin, l’incidence de ces ressources fiscales est très variable. C’est pourquoi certains pays, où les recettes fiscales extérieures sont relativement faibles, sont plus vulnérables que d’autres pays où ces recettes sont plus importantes, mais plus stables et mieux contrôlées. 11 est évident que l’instabilité des recettes est beaucoup plus élevée au Chili qu’au Venezuela, bien que l’ampleur des ressources extérieures soit moindre, parce que les cours du cuivre subissent de fortes fluctuations, alors que ceux du pétrole sont en hausse constante. Dans les pays les plus dépendants, la chute des ressources fiscales externes est doublement inflationniste. Elle se traduit d’abord par une perte de recettes fiscales et donc un déséquilibre budgétaire ; elle suscite, en outre, une diminution des ressources en devises et donc un déséquilibre de la balance des payements, Enfin, ces risques économiques et monétaires sont accrus dans les pays, où les recettes extérieures sont affectées à la réalisation des plans de développement. C’est pourquoi, en période de difficulté commerciale, les projets de mise en valeur sont souvent abandonnés ou financés par des ressources purement monétaires.
L’improductivité des impôts
- 18 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 135.
- 19 B. Gannagé, Un exemple de redistribution des revenus dans un pays insuffisamment développé : le Li (...)
- 20 J. M. Bailão, Alguns aspectos inflationarios da atual pressão tributaria no Brasil, Forum Simonsen (...)
24Les systèmes fiscaux sud-américains sont très improductifs et pourtant la charge fiscale globale est relativement élevée. La charge fiscale représente en moyenne 10 à 15 % du produit national brut, ce pourcentage est faible par rapport aux pays industrialisés : 20 % aux États-Unis et en France, 35 % en Grande-Bretagne18, mais il est élevé par rapport à d’autres pays sous-développés : 5 % aux Indes, 10 % au Liban19. Lorsqu’on envisage l’ensemble des impôts perçus par le secteur public, ceux-ci représentent près de 20 % du produit national au Brésil, en Argentine, au Venezuela et au Chili. Ces pourcentages traduisent l’accroissement très rapide des recettes fiscales en Amérique du Sud. Au Brésil, par exemple, on estime que la pression fiscale atteignait 14 % du revenu national en 1939, et 18,5 % en 195520. Et cependant, la structure des systèmes fiscaux comporte de nombreuses causes d’improductivité qui expliquent leur insuffisance pour couvrir les dépenses de l’État.
- 21 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 78.
P. Hugon, O imposto, Sao Paulo 1945, p. 204.
J. M (...) - 22 Gannagé, La fiscalité au Moyen-Orient, R. E., juillet 1955, p. 637, tableau III.
251. Tout d’abord, on remarque que la contribution de l’agriculture aux recettes fiscales est très faible ; c’est d’ailleurs un caractère commun à la plupart des pays sous-développés agricoles. C’est ainsi que l’agriculture brésilienne occupe 70 % de la population et reçoit 30 % du revenu national, mais sa contribution au produit fiscal total est de moins de 3 %. Les impôts fonciers sont en effet très modérés en Amérique du Sud et sont perçus surtout par les autorités locales21, aussi la charge fiscale est-elle surtout supportée par le commerce et l’industrie. Cette situation est comparable à celle des économies du Moyen-Orient, car l’impôt foncier et les autres impôts agricoles ne représentaient, en 1951, que 5 % de la charge fiscale en Égypte, 5 % en Israël et 1 % au Liban22.
262. On constate en second lieu que, malgré des progrès incontestables, les impôts directs sont faibles et que les systèmes fiscaux sont caractérisés par la prépondérance des impôts indirects. Cependant, la situation de la plupart des économies sud-américaines révèle des pourcentages relativement élevés de l’impôt direct dans le produit fiscal total. Cette situation apparaît dans le tableau suivant :
Tableau 16. Amérique du Sud 1953. — Structures fiscales : Impôt direct et impôt indirect (Pourcentages)

Source. — C.E.P.A.L. — Estudio Economico de America Latina 1955, op. cit., p. 139.
N. B. — (a) Impôt direct incluant la taxation des revenus des compagnies étrangères.
(b) Impôt direct, à l’exclusion des revenus des compagnies étrangères.
(c) Impôt sur le revenu, comprenant éventuellement les impôts et royalties versés par les compagnies étrangères.
27On remarque que les pays, où les impôts directs atteignent ou dépassent 50 % du produit fiscal (Chili, Venezuela), sont des pays où l’impôt sur le revenu est, en réalité, d’une faible rentabilité, lorsqu’on procède à l’exclusion des revenus prélevés sur les compagnies étrangères. Les pourcentages élevés des impôts directs, atteints en Colombie et au Pérou, s’expliquent également par la présence de compagnies étrangères. C’est pourquoi l’impôt sur le revenu reste, en moyenne, un élément relativement peu productif dans les systèmes fiscaux de l’Amérique du Sud.
- 23 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 72.
- 24 C.E.P.A.L., Estudio Economico..., 1955, op. cit., p. 143/144.
Statistiques et Études Financières, o (...)
28Le produit de l’impôt sur le revenu a augmenté rapidement dans de nombreuses économies sud-américaines. En 1929, il représentait moins de 5 % du produit fiscal au Brésil et il atteint 20 % à 30 % après 194523 ; en Argentine, il dépasse 50 %, ainsi qu’au Venezuela. Cependant, il s’agit surtout de l’impôt sur les sociétés et l’impôt sur le revenu des personnes physiques conserve une assiette très étroite. L’impôt sur les personnes physiques assure cependant près de 40 % du produit de l’impôt sur le revenu et 6 à 8 % du produit fiscal total, mais le nombre de contribuables reste faible. Au Brésil par exemple, en 1954, les 310.000 personnes soumises à l’impôt progressif ne représentent que 0,5 % de la population totale et 1,3 % de la population active. En France, à la même époque, 3.765.000 personnes, soumises à la surtaxe progressive, représentaient 0,8 % de la population totale, mais 20 % de la population active24. En Argentine, le nombre des contribuables est, compte tenu de la population, trois fois plus important qu’au Brésil, mais il ne dépasse pas 1,5 % de la population totale.
- 25 F. Trévoux, La déformation du système fiscal par l’inflation, R.S.L.F., 1956, no 1, p. 8.
29L’insuffisante rentabilité de l’impôt sur le revenu ne s’explique pas tant par l’étroitesse de l’assiette que par l’insuffisante rigueur des méthodes de recouvrement et la nécessité de préserver l’épargne. La déformation du système fiscal par l’inflation25 a profité aux gouvernements sud-américains, parce que les exemptions et l’échelle de progressivité ont été ajustées tardivement par rapport à la hausse des prix, aussi l’inflation a permis d’élargir l’assiette fiscale. Cependant, l’inflation a rendu inopérantes les méthodes de recouvrement et la fraude fiscale s’est accrue. Dans une période d’instabilité monétaire accélérée, les gouvernements ne disposent, ni de techniques fiscales assez sûres pour indexer la matière imposable au coût de la vie, ni d’une administration assez compétente pour procéder à une évaluation des bénéfices industriels proche de la réalité ou à une taxation des plus-values en capital des spéculateurs. Enfin, la nécessité de préserver l’épargne et les investissements réduit les possibilités d’aggravation du système fiscal. C’est pourquoi, l’imposition des tranches élevées de revenu reste faible, bien qu’elle soit plus élevée que dans d’autres pays sous-développés.
- 26 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 145.
Spiegel, The Brazilian Economy, op. cit., p. (...) - 27 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 148.
30Au Brésil, par exemple, jusqu’à la guerre, le taux de l’impôt progressif était de 18 % à partir d’un revenu supérieur à 25.000 dollars, en 1945 ; cette progression atteint 30 % pour les revenus excédant 35.000 dollars (700.000 crs), l’exemption à la base étant portée à 1.200 dollars (24.000 crs), soit environ 8 fois plus que le revenu par tête, puis 2.400 dollars26. En 1952, dans l’ensemble de l’Amérique du Sud, l’exemption à la base est encore très importante. L’équivalent de 6.000 dollars au Venezuela, soit le double de l’exemption aux États-Unis, est soustrait à l’impôt progressif. Dans les autres économies sud-américaines, cette exemption est en moyenne, de 2.000 à 3.000 dollars, mais elle est plus faible en Argentine et au Chili (environ 1.000 dollars). Dans les pays les plus pauvres d’Amérique du Sud, cette exemption est 5 à 10 fois plus forte que le revenu par tête (Brésil et Colombie). Cependant, dans les pays du Sud-Est Asiatique, l’exemption de l’impôt progressif représente un revenu 15 à 20 fois supérieur au revenu moyen de la population. A l’inverse, dans les pays industrialisés, le montant de l’exemption n’atteint que le double du revenu moyen (États-Unis-Angleterre-France)27. Enfin, les revenus du capital sont peu différenciés des revenus du travail dans l’application des taux d’imposition, sauf au Chili. En effet, pour un revenu 100 fois supérieur au revenu moyen, le taux de l’impôt sur les revenus du capital est de 51 % au Chili (aussi élevé qu’au Canada), mais il n’est que de 37 % sur les revenus du travail. Dans les autres pays, pour ce montant de revenu, l’imposition des revenus du capital est en moyenne de 15 % (Colombie) à 50 % (Argentine).
31L’impôt sur les sociétés, très élevé pour les grandes compagnies étrangères (Pétrole-Cuivre) est, en moyenne, de l’ordre de 20 % pour les sociétés nationales, mais comporte peu d’aménagements en faveur des investissements.
- 28 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 140.
323. La dernière caractéristique des systèmes fiscaux sud-américains est la prépondérance des impôts indirects, ce qui résulte des faibles possibilités de l’impôt direct. Les impôts sur la consommation représentent, souvent près des deux tiers du produit fiscal. Lorsque ce pourcentage est plus faible, c’est en général parce qu’il s’agit de pays disposant de ressources fiscales extérieures prépondérantes, perçues à titre d’impôts directs. Tel est le cas des économies andines, du Venezuela ou du Chili. Les impôts indirects sont des impôts qui pèsent sur les biens de consommation courante : l’impôt sur le tabac et les boissons représente 90 % du produit de l’impôt indirect au Venezuela, 75 % en Argentine et 50 % au Brésil. Les impôts sur les produits de luxe représentent rarement plus de 1 à 2 % des impôts indirects28.
II. Déficits budgétaires et inflation monétaire
- 29 C.E.P.A.L., Estudio..., 1955, op. cit., p. 159.
En Argentine par exemple, le déficit des recettes o (...)
33L’ampleur et la fréquence des déficits budgétaires constituent l’une des causes permanentes de l’inflation monétaire chronique. Nous avons déjà remarqué qu’au Brésil, depuis le début du xixe siècle, le budget a presque toujours été déséquilibré ; on pouvait alors compter une année d’équilibre ou d’excédent pour trois années de déficit. Mais depuis le début du xxe siècle, le budget brésilien n’est plus équilibré qu’une année sur dix. Cette situation n’est pas particulière au Brésil, car elle a également existé au Chili et en Argentine. Depuis la seconde guerre mondiale, toutes les économies sud-américaines, à l’exception du Venezuela, connaissent des déficits considérables, représentant 10 % (Brésil ou Chili) et même, en Argentine, 50 % des recettes ordinaires29. L’ampleur des déficits budgétaires est généralement masquée par les règles de présentation du budget et par l’absence de regroupement des recettes et dépenses. C’est ainsi qu’au Brésil, le budget regroupé de l’ensemble du secteur public (Fédération, Etats et Municipes) est déficitaire, alors que le Budget fédéral accuse parfois de légers excédents, et encore ceux-ci ne correspondent-ils qu’au budget ordinaire.
34Dans l’ensemble de l’Amérique du Sud, le déficit budgétaire est très rarement financé par des ressources saines et conduit à un recours presque intégral à l’émission de papier-monnaie. La dépendance des autorités monétaires à l’égard des gouvernements résulte autant de lacunes législatives, que de pratiques administratives, qui sont étroitement liées à l’organisation politique et sociale actuelle des économies sud-américaines. On peut expliquer cette situation, à la fois par des raisons négatives et par des raisons positives.
Raisons négatives
351. La première raison pour laquelle les gouvernements sud-américains ont presque toujours recours à l’institut d’émission, est l’absence de politique d’équilibre budgétaire à long terme. Lorsque des recettes extraordinaires, généralement d’origine extérieure, permettraient de constituer des réserves de change pour équilibrer les budgets des années ultérieures, de nouvelles autorisations de dépenses sont immédiatement accordées et l’exécution du budget se solde par un déficit. La possibilité d’obtenir des crédits extérieurs est très limitée, parce que les gouvernements étrangers exigent la garantie que les fonds prêtés ne soient pas destinés à alléger les charges du Trésor.
362. Mais également, les gouvernements sud-américains ne trouvent que de très faibles possibilités pour placer des emprunts à long terme sur les marchés intérieurs. La méfiance des épargnants à l’égard des obligations s’explique d’ailleurs, en grande partie, par le désordre budgétaire. Lorsqu’un emprunt à long terme est souscrit, son produit est plus souvent utilisé pour réajuster les traitements des fonctionnaires, que pour assurer le financement des plans de développement économique. Les politiques d’open-market sont également très limitées, en raison des lacunes du système bancaire et le placement des bons du Trésor auprès des banques ne recule que, pour une période très courte, le recours à l’Institut d’Émission.
Raisons positives
- 30 Société générale, Lettres d’Argentine, cf. note précédente.
Conjunctura economica, fevereiro, 1958, (...)
371. Tout d’abord, l’absence de rigueur dans la prévision des dépenses et des recettes conduit à des crises de trésorerie permanentes. Souvent, les recettes fiscales prévues par le gouvernement sont très inférieures aux prévisions, en particulier lorsque les revenus extérieurs diminuent, le Trésor doit alors demander des avances très élevées à la Banque centrale pour assurer la réalisation des dépenses courantes. Mais surtout, les dépenses effectives sont parfois deux fois plus élevées que les dépenses autorisées, tel est le cas de l’Argentine en 195730 ; aussi, en l’absence de recettes nouvelles, ces dépenses suscitent une demande immédiate d’avances du Trésor.
- 31 C.E.P.A.L., Estudio Economico..., 1955, p. 165.
S.A. de Prado, The Brazilian inflation..., op. cit.(...) - 32 R. Prebisch, Moeda são o inflação desfreada, Revista do Conselho nacional de Economie, Janeiro, 19 (...)
382. C’est pourquoi on constate qu’il existe rarement, en Amérique du Sud, des limites légales ou pratiques aux avances que la Banque centrale peut consentir au Trésor. Aussi, les avances de la Banque centrale sont-elles une source essentielle du financement du déficit et les avances provisoires, consenties théoriquement pour assurer la soudure des dépenses et des recettes, sont rarement remboursées et viennent accroître la dette flottante31. Cette monétisation du déficit est une des causes prépondérantes de l’accroissement permanent des moyens de payement, étant donné l’ampleur des flux monétaires créés. Il faut souligner que les dépenses budgétaires représentent parfois plus de 50 % de la valeur des moyens de payements et, lorsque 20 ou 30 % des dépenses sont financées par le recours à l’émission fiduciaire, on conçoit l’ampleur de l’accroissement de la circulation monétaire32.
III. Déficit budgétaire et hausse des prix
- 33 Horsefield, Inflation Latin America, F.M.I. (S.P.), septembre 1958, p. 175.
- 34 O. Oñody, La Inflacion en Brasil, Moneda y Credito, septembre 1952.
39Le déficit budgétaire constitue, en Amérique du Sud, une des « forces inflationnistes » les plus fréquentes33. L’influence du déficit budgétaire sur la hausse des prix ne saurait être contestée davantage que son rôle dans la création de monnaie. Cependant cette influence ne confirme aucunement les principes de la théorie quantitative, en ce sens que l’accroissement de la circulation monétaire, destiné à financer le déficit, ne crée pas une hausse automatique ou proportionnelle du niveau général des prix. L’expansion monétaire créée pour couvrir les dépenses de l’État est souvent un facteur de hausse des prix ou la cause d’une accélération du rythme des hausses pré-existantes. Cependant, la hausse des prix ne dépend pas seulement de l’ampleur des flux monétaires créés, elle dépend surtout de la nature improductive des dépenses publiques34. D’autre part, la structure des recettes fiscales est également un facteur de hausse des prix, dans la mesure où la plupart des impôts sont répercutés par les producteurs dans leurs prix de vente. On remarque donc que l’organisation budgétaire favorise la formation d’une « inflation de demande », mais également celle d’une « inflation de coût ».
- Le financement du déficit budgétaire, par le recours à l’émission de monnaie, est souvent une cause immédiate de hausse des prix, parce que les dépenses publiques, qui peuvent être ainsi réalisées, sont surtout des dépenses de fonctionnement. Les revenus monétaires distribués ne permettent pas d’accroître la capacité de production et sont destinés à satisfaire des besoins de consommation. L’ampleur des flux monétaires nouveaux explique, dès lors, la formation d’un écart inflationniste très important entre l’offre et la demande globales. L’augmentation des moyens de payement ne trouve aucune contre partie déflationniste, sous l’angle de la production, au contraire elle alimente une expansion secondaire de la demande dans le secteur privé. Il est cependant très délicat de préciser, sur le plan de l’observation chiffrée, dans quelle mesure l’excédent de l’offre monétaire (« excess money supply ») est imputable au secteur public et, plus encore, quel pourcentage de hausse des prix il peut avoir provoqué. L’incidence de la dépense publique sur le niveau des prix dépend non seulement de la nature de la dépense (consommation ou investissement), mais du secteur auquel elle bénéficie (subventions aux exportateurs ou aux producteurs internes, supplément de salaires pour les fonctionnaires ou les militaires, dépenses sociales en faveur des ouvriers ou des agriculteurs, etc.) et enfin de la zone géographique, où la dépense publique doit être réalisée (capitale, grandes villes, zones rurales en voie de développement ou en régression). C’est ainsi que l’accroissement des flux monétaires dans une région attardée exerce souvent une influence négligeable sur le niveau des prix, parce que l’augmentation des moyens de payement correspond à une progression de l’économie monétaire et donc des échanges commercialisés.
- La structure des recettes fiscales est également une cause d’inflation.
- 35 Colin Clark, Public Finance and changes in the value of money, E. J. décembre 1945, p. 371-389. Éga (...)
40On remarque tout d’abord, que la pression fiscale est très élevée dans de nombreux pays d’Amérique du Sud, puisque les recettes fiscales de l’ensemble du secteur public atteignent souvent 20 % du produit national. Or, même dans des économies industrialisées, on admet généralement que, lorsque la pression fiscale dépasse 25 %, tout accroissement de recettes est inévitablement répercuté sur les prix35. Dans les économies sud-américaines, où l’assiette fiscale est très étroite, il est évident qu’une pression fiscale de l’ordre de 20 % est nécessairement répercutée sur les prix, car elle découragerait la production, si elle devait réellement être prélevée sur les profits. On peut d’ailleurs rappeler que la charge fiscale ne représentait que 6 % du revenu national aux États-Unis au début du siècle (1906), alors que ce pourcentage atteint 18,5 % au Brésil en 1955.
41L’augmentation de la pression fiscale au Brésil, depuis la seconde guerre mondiale, est certainement un facteur important de l’accélération du rythme de la hausse des prix.
- 36 Revista Brasileira de Economia, décembre 1956.
L’indice du revenu réel global (base 100 en 1939), a (...)
42Entre 1939 et 1948, on remarque que les recettes fiscales ont augmenté au même rythme que le revenu national et la circulation monétaire ; l’augmentation de la charge fiscale a été importante en valeur réelle : environ 40 %36.
- 37 Hamilton Prado, Tributos e inflação : causas do encarecimento da vida, extraits de rapports à la Ch (...)
43A partir de 1948, le montant du prélèvement fiscal dépasse celui de la circulation de papier monnaie37 et la charge fiscale augmente beaucoup plus rapidement que le montant du Revenu national et le niveau des prix de gros ; en valeur réelle, la charge fiscale a presque triplé, entre 1948 et 1957.
44L’évolution des recettes fiscales et du revenu national, par rapport aux mouvements de la masse monétaire et des prix peut être représentée dans le tableau suivant :
Tableau 17. Brésil. 1939/57. — Pression fiscale et tensions inflationnistes (Milliards de cruzeiros)

Sources. — Période 1939/48. — BAILAO — Alguns aspectos da actual pressao tribularia, op. cit.
LOEB. — Industrialisation and Balanced Gvowth 1947, p. 74 (revenu national).
Anuario Estatistico do Brasil 1956, p. 515 (circulation fiduciaire).
Période 1948/57. — Conjunctura Economica, Junho 1957, p. 48-49 (recettes fiscales et revenu national). — Fevereiro 1958, p. 81 (circulation fiduciaire et prix de gros).
Note. — Les valeurs données pour les recettes fiscales et le revenu national sont des valeurs en prix courants. Les écarts constatés, pour 1948, entre les deux périodes, s’expliquent par des divergences de calcul entre les données utilisées pour ces deux périodes.
45Le poids des recettes fiscales est répercuté au niveau du consommateur par les entreprises, pour la plupart des impôts. C’est en particulier le cas des droits de douane, des taxes sur le chiffre d’affaires et des impôts sur les bénéfices.
46Les impôts prélevés sur le secteur extérieur sont facilement répercutés au stade des prix de détail. L’augmentation des droits de douane renchérit le coût des denrées importées pour le consommateur, à moins que cette hausse ne soit atténuée par des subventions de lutte contre la vie chère, en particulier dans le cas des produits alimentaires, mais, dans cette hypothèse, les subventions augmentent le déficit budgétaire. Les droits d’exportation contribuant à alourdir le prix de revient des productions sud-américaines et leur produit est rarement affecté à la réalisation de dépenses productives ou à la constitution de réserves anti-cycliques.
47Les taxes sur le chiffre d’affaires et autres impôts indirects, représentent l’élément prépondérant des recettes des gouvernements centraux et des autorités locales, et pèsent lourdement sur les prix à la consommation. L’inflation rapide des dix dernières années a souvent accru la régressivité des systèmes fiscaux de l’Amérique du Sud et la part des impôts indirects tend à augmenter dans les périodes d’inflation accélérée.
48Enfin, les impôts directs sur les bénéfices des sociétés sont également répercutés au niveau de la consommation, car les impôts, quelle que soit leur forme, constituent, pour l’entreprise un élément du prix de revient, au même titre que l’achat des matières premières ou la rémunération de la main-d’œuvre. Aussi, l’entrepreneur ne réduit-il aucunement son taux de profit lorsque la charge fiscale est accrue et la hausse des coûts se traduit-elle par une augmentation rapide du niveau des prix.
Section II. L’INFLATION SALARIALE
49La hausse des salaires est devenue, en Amérique du Sud, depuis la seconde guerre mondiale, une cause fréquente de la hausse des prix. L’inflation salariale est un phénomène qui ne prend pas naissance dans le seul secteur public, mais ses mécanismes reposent sur l’intervention des autorités étatiques et l’adoption de législations, qui ont introduit un facteur de rigidité dans la détermination des salaires. De nombreux gouvernements sud-américains ont appliqué une législation instituant le « salaire minimum », pour répondre à des nécessités sociales, mais on constate que cette institution a été la source d’une instabilité monétaire accrue et que son application libère un processus cumulatif de hausse.
501° Le relèvement des salaires, dans la fonction publique, est une des sources les plus fréquentes des déficits budgétaires. De nombreux facteurs aggravent les répercussions inflationnistes de ces mesures.
51Le coût financier d’un relèvement des salaires de la fonction publique est très lourd, en raison de l’hypertrophie des effectifs de l’administration et de leur accroissement très rapide. L’Argentine par exemple avait, en 1953, 520.000 fonctionnaires et le Brésil plus de 300.000. Or, le niveau des salaires, faible pour les échelons subalternes, permet aux personnes occupant un emploi supérieur de disposer de revenus très importants qui pèsent lourdement sur les budgets. On remarque, en particulier, que les rémunérations sont très élevées dans l’armée et le « Colonel » est souvent, en Amérique du Sud, l’une des rares personnes qui sont soumises à l’impôt progressif.
- 38 S. A. de Prado, The Brazilian Inflation, op. cit.
- 39 R. Prebisch, Moeda são o inflação desfreada, op. cit.
L’auteur fait remarquer, à propos de la situa (...)
52D’autre part, les modalités du relèvement des traitements sont particulièrement onéreuses. L’ajustement des traitements est effectué souvent avec un retard important sur la hausse des prix, mais l’augmentation des rémunérations est alors supérieure à celle du coût de la vie. C’est ainsi que l’augmentation des salaires est parfois de plus de 50 %, lorsque le coût de la vie a augmenté de 20 %. De plus, l’augmentation de salaire s’accompagne fréquemment de mesures complémentaires, telles que l’octroi de primes, de mois supplémentaires ou de congés payés38. Parfois même, le relèvement des traitements est rétroactif et la charge imposée au budget est d’autant plus lourde que ces mesures sont prises sous la pression des intéressés et ne sont pas prévues dans un plan de revalorisation des salaires comportant un échelonnement des dépenses39.
- 40 Conjunctura economica, julho 1957.
L’exécution du budget au Brésil révèle que la croissance des dép (...)
53Le financement des augmentations de traitement est rarement assuré par des recettes fiscales, parce qu’il s’agit de dépenses nouvelles, réalisées le plus souvent en dehors des autorisations de recettes. C’est pourquoi le financement est assuré par le recours aux avances de la Banque centrale et le placement de bons du Trésor40.
- 41 V. Alba, Le mouvement ouvrier en Amérique latine, Ed. Ouvrières, Paris 1953.
G. Franco, Productivit (...)
542° L’application des systèmes de salaires minima suscite la formation de tensions inflationnistes et la propagation de la hausse des prix41. Les inconvénients habituels de ce système sont renforcés dans le cadre des économies sud-américaines, par l’inefficience des contrôles étatiques et la faiblesse des gouvernements à l’égard d’une administration qui constitue son soutien politique le plus efficace. C’est pourquoi les chances de stabilisation, apportées par ce système, sont inexistantes.
55Le relèvement du salaire minimum contribue doublement à la propagation de l’inflation, en augmentant brusquement et massivement le montant des revenus distribués et en créant les conditions d’une inflation de coût. L’intervention de l’État dans le domaine des salaires constitue un obstacle majeur à la réalisation de l’équilibre économique et financier et un frein à la croissance économique. La fixation d’un niveau uniforme de salaires dans les secteurs progressifs et régressifs supprime les incitations au progrès et s’oppose à la mobilité de la main-d’œuvre, il s’agit d’une véritable perversion de la fonction économique du salaire, à savoir l’adaptation des rémunérations au niveau de productivité.
56De nombreux économistes sud-américains ou observateurs étrangers ont souligné l’importance des rigidités institutionnelles créées par ces systèmes.
- 42 R. Prebisch, Moeda sao o inflação desfreada..., op. cit., p. 31.
57L’évolution récente de l’Argentine montre, selon R. Prebisch42, que l’application du salaire minimum a été un des facteurs les plus importants de l’accélération de l’inflation. Les salariés, malgré le salaire minimum, ont assisté à la chute de leur revenu réel, parce que les hausses de salaires ont été répercutées au niveau des prix et ont été purement nominales.
- 43 E. Gudin, Inflação, Credito e Desenvolvimento..., op. cit., p. 113 ; a filosofia do salario minimo
- 44 A. Kafka, O impacto do novo salario minimo, R.B.E., décembre 1954, p. 7.
G. Kingston, Os salarios n (...)
58L’application du salaire minimum au Brésil a également provoqué un processus cumulatif de hausse des prix. L’économiste brésilien E. Gudin43 a souligné les risques essentiels de la politique du salaire minimum, en faisant remarquer que le niveau du salaire minimum est fixé bien au-delà des possibilités réelles de l’économie brésilienne : « Lorsque l’on divise la production totale de l’économie par le nombre d’habitants, il est évident que cette production moyenne est très inférieure au niveau de revenu minimum fixé par le décret instituant le salaire minimum… L’État fixe le prix de l’un des facteurs de production, alors qu’il ne peut pas modifier le prix des autres facteurs, aussi, la hausse du coût du travail se répercute hiérarchiquement sur les prix de revient ». La loi instituant le salaire minimum au Brésil date de 1952, mais le premier décret relevant le salaire minimum a été adopté en mai 1954, cette expérience a suscité de nombreuses controverses44. Le relèvement du salaire minimum ne peut être un facteur d’expansion économique que si le niveau de productivité peut être accru ou si la hausse des salaires peut être financée par des ressources saines. Or, on constate que la hausse des salaires est répercutée au stade des prix de détail, parce que :
- La hausse des salaires n’est pas accordée en contre partie d’un accroissement de productivité et ne constitue pas, à court terme, un stimulant à la productivité ;
- L’augmentation des salaires est financée par des moyens monétaires et les taux de profit ne sont pas réduits par l’application de cette législation.
a. La hausse des salaires n’est pas compensée par un surcroît de productivité
59Le relèvement des salaires, en Amérique du Sud, étant accordé pour compenser la hausse du coût de la vie, n’est aucunement subordonné à un accroissement de la productivité de la main-d’œuvre. Or, les mesures de réajustement des salaires sont souvent très supérieures à la hausse des prix.
60L’augmentation du revenu ne constitue pas un encouragement suffisant pour inciter la main-d’œuvre à travailler davantage ; à l’inverse, on remarque souvent que l’ouvrier disposant d’un revenu plus élevé pour le même nombre d’heures de travail, réduit son offre de travail. Mais surtout, la productivité de la main-d’œuvre est étroitement liée aux méthodes de production et à l’organisation des entreprises. C’est pourquoi, une augmentation du nombre d’heures de travail dans l’industrie ou l’agriculture ne permet pas d’accroître sensiblement le volume de la production, tant que les méthodes de production ne sont pas modifiées. Un accroissement de la productivité suppose que l’utilisation de tous les facteurs de production soit accrue et que les combinaisons de facteurs soient plus efficaces. Tant que subsiste une pénurie de matières premières, de capitaux, d’énergie ou de moyens de transport, une plus forte utilisation de main-d’œuvre ne permet pas d’accroître rapidement le volume de la production.
- 45 C.E.P.A.L., Productividad de la mano de obra en la industria textil algodonera de cinco paises lat (...)
61Les lacunes de l’organisation administrative et financière des entreprises constituent, en outre, une cause d’improductivité souvent plus importante que celle qui provient de la main-d’œuvre. Les enquêtes sur l’industrie textile en Amérique du Sud45, montrent, par exemple, qu’une amélioration des méthodes d’organisation, consistant dans une meilleure répartition du personnel (travail par équipes) ainsi que la reconversion du personnel improductif, donneraient, pour un faible coût financier, la possibilité d’accroître le niveau de la productivité de 50 % dans les firmes nouvelles, et de 190 % dans les firmes anciennes.
b. Les possibilités de réduction des taux de profit sont illusoires ou dangereuses
- 46 A. Kafka, O impacto do novo salaria minomo, op. cit. p. 17.
62De même que les répercussions favorables d’une hausse du salaire minimum sur le niveau de la productivité sont improbables, de même, les expériences sud-américaines montrent qu’une compression des taux de profit, venant amoindrir les tensions inflationnistes, est également peu probable46. La stabilité des taux de profit, en période de hausse des salaires, s’explique à la fois par des raisons d’opportunité et des raisons institutionnelles.
- 47 A. Kafka, O impacto..., op. cit., p. 23.
En 1954, les salaires des ouvriers auraient dû, sous la lé (...)
63Les raisons d’opportunité consistent dans le fait que, si l’accroissement des salaires était compensé par une réduction correspondante des profits, donc une modification de la répartition du Revenu National, il en résulterait une chute massive de la capacité d’épargne et d’investissement du secteur privé. Lorsque le salaire minimum a été relevé de 60 % au Brésil, en 1954, A. Kafka47 a calculé que cette hausse aurait ; absorbé 80 % des profits de l’année : si cette hypothèse s’était réalisée, un chômage massif se serait produit. D’autre part, la diminution des profits aurait amputé l’épargne de près de moitié, ainsi que les possibilités d’investissement.
64Les raisons institutionnelles proviennent du fonctionnement des institutions bancaires de l’Amérique du Sud. La structure du crédit permet aux entreprises d’éluder une diminution de leurs profits, dans la mesure où l’accroissement des charges de salaires est en grande partie financé par les banques.
65Ainsi s’explique que le relèvement du salaire minimum ait déclenché de très fortes pressions inflationnistes. Dans l’exemple brésilien, A. Kafka avait prévu que, dans la mesure où le taux net d’investissement restait inchangé (14 % du revenu national), un relèvement moyen de 54 % des salaires supposerait un accroissement initial du niveau des prix de 32 %, si l’accroissement des salaires de la fonction publique était accompagné d’une augmentation des impôts directs, et de 42 % si l’effort fiscal était assuré par les impôts indirects.
- 48 Conjunctura Economica, julho 1957, p. 49.
66Les faits ont montré que les pressions inflationnistes ont été moins élevées que ces prévisions ne le laissaient supposer, bien que les recettes fiscales n’aient augmenté que de 25 % ; toutefois, l’augmentation des prix de gros atteint, en 1954, 27 %, alors qu’elle n’avait été que de 14 % en 195348. Enfin on a assisté à une très forte inflation de crédit.
Notes
8 I.N.S.E.E, Tableaux de l’Économie française, 1956 et 1957. Au cours des dernières années les dépenses du Trésor représentaient 25 à 30 % du produit national brut. En 1957, par exemple, 5.300 milliards de francs de dépenses pour un produit national de 19.008 milliards.
9 C.E.P.A.L. Estudio economico de America Latina 1955, New-York, 1956, p. 117. La deuxième partie de ce rapport est consacrée à une étude détaillée des recettes et dépenses gouvernementales, dans les économies sud-américaines, entre 1947 et 1954.
10 O.E.C.E., Situation et problèmes de l’Économie française, les dépenses de personnel représentaient en 1957, 13,5 % des dépenses totales du Trésor en France.
11 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 119.
12 Spiegel, The Brazilian Eeonomy..., op. cit., p. 68.
L’auteur souligne les principaux inconvénients du système fédéral en matière de finances publiques. E. Lopes Rodrigues, Aspectos da politica fiscal no Brasil, mélanges Gudin, Rio 1957, p. 283.
13 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 164.
Au Brésil, près de la moitié des recettes fiscales sont affectées à des dépenses déterminées dans les États et 30 % dans le budget fédéral.
14 Lindhal et Iversen, Report of the Economic Mission to Chile 1949/50, O.N.U. 1951, ST/TAA/E/ Chile.
Les experts des Nations Unies considèrent que le problème fondamental, au Chili, vers les années 1950, est de procéder à une réforme profonde des structures budgétaires et, en particulier, une distinction des opérations en capital et des opérations courantes permettrait de mieux apprécier les risques réels et monétaires du déficit budgétaire.
15 M. Kaldor, Tributação e Desenvolvimento Economico, R.B.E. septembre 1956, p. 91.
S. A. de Prado, The Brazilian Inflation..., op. cit.
Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 2.
Ces deux auteurs soulignent la vulnérabilité de l’administration aux influences du secteur privé ; c’est au Brésil, le rôle essentiel du « jeito », du « pistolão » ou de la « luva », correspondant à divers degrés d’influence, allant de la simple intervention à la corruption.
16 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 135.
B.F.I., Le Cuivre au Chili, janvier 1958, document intérieur.
Le régime de l’impôt sur le cuivre a été modifié au Chili en 1955, il est simplifié et ne comprend plus qu’un impôt proportionnel de 50 % sur les bénéfices et une surtaxe dégressive de 25 % réduite en fonction de l’accroissement de la production.
17 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 72.
18 C.E.P.A.L., Estudio Economico... 1955, op. cit., p. 135.
19 B. Gannagé, Un exemple de redistribution des revenus dans un pays insuffisamment développé : le Liban, R.S.L.F. 1955, p. 723.
20 J. M. Bailão, Alguns aspectos inflationarios da atual pressão tributaria no Brasil, Forum Simonsen, São Paulo 1957, p. 83.
21 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 78.
P. Hugon, O imposto, Sao Paulo 1945, p. 204.
J. M. Bailão, Alguns aspectos..., op. cit., p. 84.
L’impôt foncier connaît, au Brésil, un rendement de plus en plus faible. Pendant la guerre, il représentait près de 7 % de la fiscalité fédérale et 8 % des impôts d’État ; en 1955, « l’imposte predial » et « l’imposte territorial », impôt foncier rural et urbain, ne fournissent plus que 2,8 % des impôts de l’Union Fédérale. Dans les États, « l’imposte territorial rural », assure 2 % de leur produit fiscal. Cependant, l’impôt foncier et immobilier constitue 35 % des ressources des municipalités en 1955, au lieu de 22 % en 1941 (cf. Anuario Estatistico do Brasil 1956, p. 466 et 510).
22 Gannagé, La fiscalité au Moyen-Orient, R. E., juillet 1955, p. 637, tableau III.
23 Spiegel, The Brazilian Economy..., op. cit., p. 72.
24 C.E.P.A.L., Estudio Economico..., 1955, op. cit., p. 143/144.
Statistiques et Études Financières, octobre 1957.
Rappelons qu’en France, l’impôt sur le revenu des personnes physiques ne représente que 13 % du produit fiscal (taxe proportionnelle 5 % et surtaxe progressive 8 %), c’est-à-dire un pourcentage qui n’est pas très supérieur à celui de l’Amérique du Sud. Rappelons également, qu’en 1955, les paysans n’ont payé, en France, que 0,6 % de la surtaxe progressive.
25 F. Trévoux, La déformation du système fiscal par l’inflation, R.S.L.F., 1956, no 1, p. 8.
26 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 145.
Spiegel, The Brazilian Economy, op. cit., p. 74.
27 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 148.
28 C.E.P.A.L., Estudio Economico 1955, op. cit., p. 140.
29 C.E.P.A.L., Estudio..., 1955, op. cit., p. 159.
En Argentine par exemple, le déficit des recettes ordinaires par rapport aux dépenses ordinaires représente, en 1945, 65 % du produit fiscal ; en 1957, il reste de 50 % ; cf. Société générale : lettres d’Argentine, novembre 1957.
30 Société générale, Lettres d’Argentine, cf. note précédente.
Conjunctura economica, fevereiro, 1958, p. 124
Pour 1958, on estime, au Brésil, que le déficit budgétaire potentiel du secteur public serait de 67 milliards de cruzeiros (montant deux fois plus élevé qu’en 1957) ; la prévision des recettes étant surévaluée de 34 % et les dépenses sous-évaluées d’au moins 10 %. Les dépenses budgétaires de l’Union ont quintuplé entre 1950 et 1958, alors que celles des municipes ont simplement triplé.
31 C.E.P.A.L., Estudio Economico..., 1955, p. 165.
S.A. de Prado, The Brazilian inflation..., op. cit.
Au Brésil, la dette publique fédérale représentait, en 1955, un montant équivalent à celui des dépenses budgétaires, mais les emprunts contractés auprès de la Banque Centrale sont rarement consolidés et la dette flottante représente près de 80 % de la dette interne.
32 R. Prebisch, Moeda são o inflação desfreada, Revista do Conselho nacional de Economie, Janeiro, 1956 p. 27.
En Argentine, les dépenses nouvelles créées, sans contre-partie de recettes, représentent un montant égal au tiers de la masse monétaire.
Au Brésil, en 1957, le budget total (126 milliards de cruzeiros) représentait 60 % de l’ensemble des moyens de payements, l’écart entre les dépenses et les recettes atteignait 30 milliards de cruzeiros, soit près de 15 % du total des moyens de payements. Cf. Conjonctura economica, julho 1957, p. 44 et Annuario Estatistico do Brasil, 1957, p. 182.
33 Horsefield, Inflation Latin America, F.M.I. (S.P.), septembre 1958, p. 175.
34 O. Oñody, La Inflacion en Brasil, Moneda y Credito, septembre 1952.
35 Colin Clark, Public Finance and changes in the value of money, E. J. décembre 1945, p. 371-389. Également The Danger Point in Taxes, Harpers Magazine, décembre 1950, p. 67.
J. Pechman ET T. Mayer, Mr Colin Clark on limits of Taxation, R.E.S., février 1952.
Bailão, Alguns aspectos..., op. cit., p. 47.
On trouvera, dans ces ouvrages, la discussion de la thèse de Colin Clark, selon laquelle une pression fiscale supérieure à 25 % du revenu national est nécessairement un facteur de hausse des prix.
36 Revista Brasileira de Economia, décembre 1956.
L’indice du revenu réel global (base 100 en 1939), atteint en 1948, 138. Cet accroissement est sensiblement inférieur à celui qui ressort des données de la C.E.P.A.L. The Economic Development of Brasil, op. cit., où le revenu national est calculé aux prix de 1952. L’accroissement calculé par Loeb, que nous rapportons dans le tableau ci-dessous, est également supérieur à celui des organismes officiels, lorsqu’il est pondéré par l’indice des prix.
37 Hamilton Prado, Tributos e inflação : causas do encarecimento da vida, extraits de rapports à la Chambre des Députés, en décembre 1955, Rio 1956.
« La politique fiscale est aujourd’hui la cause, le facteur principal de l’inflation, qui asphyxie l’économie brésilienne ».
38 S. A. de Prado, The Brazilian Inflation, op. cit.
39 R. Prebisch, Moeda são o inflação desfreada, op. cit.
L’auteur fait remarquer, à propos de la situation inflationniste de l’Argentine en 1955, que le véritable problème est celui de l’improductivité de l’administration et de l’accroissement du nombre de fonctionnaires inutiles, dont le niveau de vie est très bas. Or, tout effort de licenciement des fonctionnaires s’avère politiquement impossible ou d’un coût très élevé. Souvent, les fonctionnaires licenciées reçoivent plusieurs années de traitement d’indemnité en un seul versement et sont réintégrés au premier changement politique.
40 Conjunctura economica, julho 1957.
L’exécution du budget au Brésil révèle que la croissance des dépenses budgétaires est surtout imputable aux dépenses de personnel. Ainsi en est-il, en 1954, lorsque le gouvernement procède au relèvement des traitements et du salaire minimum. En 1956, l’exécution du budget révèle un accroissement de 70 % des dépenses publiques, dont les 2/3 correspondent à l’augmentation des dépenses de personnel. Le déficit budgétaire atteignait 24 milliards de cruzeiros, soit 35 % des recettes ordinaires, sur ce montant, le Trésor obtint l’émission de 10 milliards de cruzeiros de la Banque Centrale, en contre-partie du placement de bons de Trésor.
41 V. Alba, Le mouvement ouvrier en Amérique latine, Ed. Ouvrières, Paris 1953.
G. Franco, Productivité et développement économique en Amérique latine, R.I.T., novembre 1955, p. 420.
B.I.T., Les salaires minima en Amérique latine, Études et Documents du B.I.T., no 34, Genève 1954.
N. Kaldor, Inflaçᾶo e desenvolvimento Economico, R.B.E., septembre 1957, p. 67.
42 R. Prebisch, Moeda sao o inflação desfreada..., op. cit., p. 31.
43 E. Gudin, Inflação, Credito e Desenvolvimento..., op. cit., p. 113 ; a filosofia do salario minimo.
44 A. Kafka, O impacto do novo salario minimo, R.B.E., décembre 1954, p. 7.
G. Kingston, Os salarios na industria e influencia dos novos salarios minimos, R.B.E., décembre 1954, p. 61.
Lorsque le salaire minimum lut appliqué, l’augmentation fut plus élevée que prévue ; celle-ci a varié entre 50 % et 180 %, selon les régions. En moyenne, le salaire minimum a doublé.
45 C.E.P.A.L., Productividad de la mano de obra en la industria textil algodonera de cinco paises latino-americanos, 1951, E/CN 12/219.
46 A. Kafka, O impacto do novo salaria minomo, op. cit. p. 17.
47 A. Kafka, O impacto..., op. cit., p. 23.
En 1954, les salaires des ouvriers auraient dû, sous la législation antérieure, atteindre 75 milliards de cruzeiros et les profits 55 milliards, un accroissement de 54 % du salaire minimum représenterait 40 milliards supplémentaires, ce qui eut absorbé 80 % des profits.
48 Conjunctura Economica, julho 1957, p. 49.
Table des illustrations
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Titre | Tableau 14. Amérique du Sud 1947/53. — Accroissement des dépenses ordinaires par habitant. en valeur réelle (Pourcentages d’accroissement : 1947/55) |
Légende | Source. — C. E. P. A. L. — Estudio Economico de America Latina, p. 121-125.N. B. — Les dépenses d’investissement public par personne, sont calculées pour la période 1947/54. |
URL | http://books.openedition.org/iheal/docannexe/image/8071/img-1.jpg |
Fichier | image/jpeg, 84k |
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Titre | Τableau 15. Amérique du Sud 1953/54. — Origine des ressources fiscales |
Légende | Source. — C. E. P. A. L. — Estudio Economico de America Latina 1955, op. cit., p. 135.N.-B — Pourcentages de la dernière colonne : les ressources fiscales d’origine externe ne correspondent pas exactement au total des trois colonnes précédentes, parce que certaines taxes ne sont pas comptabilisées dans cette dernière série. |
URL | http://books.openedition.org/iheal/docannexe/image/8071/img-2.jpg |
Fichier | image/jpeg, 112k |
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Titre | Tableau 16. Amérique du Sud 1953. — Structures fiscales : Impôt direct et impôt indirect (Pourcentages) |
Légende | Source. — C.E.P.A.L. — Estudio Economico de America Latina 1955, op. cit., p. 139.N. B. — (a) Impôt direct incluant la taxation des revenus des compagnies étrangères.(b) Impôt direct, à l’exclusion des revenus des compagnies étrangères.(c) Impôt sur le revenu, comprenant éventuellement les impôts et royalties versés par les compagnies étrangères. |
URL | http://books.openedition.org/iheal/docannexe/image/8071/img-3.jpg |
Fichier | image/jpeg, 169k |
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Titre | Tableau 17. Brésil. 1939/57. — Pression fiscale et tensions inflationnistes (Milliards de cruzeiros) |
Légende | Sources. — Période 1939/48. — BAILAO — Alguns aspectos da actual pressao tribularia, op. cit.LOEB. — Industrialisation and Balanced Gvowth 1947, p. 74 (revenu national).Anuario Estatistico do Brasil 1956, p. 515 (circulation fiduciaire).Période 1948/57. — Conjunctura Economica, Junho 1957, p. 48-49 (recettes fiscales et revenu national). — Fevereiro 1958, p. 81 (circulation fiduciaire et prix de gros).Note. — Les valeurs données pour les recettes fiscales et le revenu national sont des valeurs en prix courants. Les écarts constatés, pour 1948, entre les deux périodes, s’expliquent par des divergences de calcul entre les données utilisées pour ces deux périodes. |
URL | http://books.openedition.org/iheal/docannexe/image/8071/img-4.jpg |
Fichier | image/jpeg, 139k |
© Éditions de l’IHEAL, 1959