Table des matières
Gérard Béaur et Laure Quennouëlle-Corre
Introduction générale- I. Pourquoi l’endettement public devient‑il une source de financement ? Comment les États entrent‑ils dans une spirale d’endettement ?
- II. Comment gérer la dette et éviter le surendettement ?
- A. Le refus d’emprunter
- B. Le remboursement du capital de la dette
- III. Sortir du surendettement
- Conclusion
- Tirer quelques conjectures
- Nouvelles perspectives
Surendettement chronique
Elena María García Guerra
Des Habsbourg aux Bourbons : les modèles de financement de la dette publique en Espagne de la fin du XVIIe au XVIIIe siècle- Introduction
- I. La dette publique sous les Habsbourg
- A. Les juros et l’évolution du marché de la dette publique
- B. Pourquoi investir dans les juros ?
- C. Les risques liés aux investissements en juros
- D. Conséquences du « plafond fiscal »
- II. Le temps des Bourbons (xviiie siècle)
- A. Contexte économique et approche générale de la dette publique
- B. Prépondérance des marchés intérieurs du crédit
- C. Le contrôle des revenus des juros
- D. Le renouvellement des élites financières
- E. Les niveaux d’amortissement
- F. Le virage vers les capitaux privés et le remboursement de la dette publique
- G. La création et la diffusion difficile des vales reales
- Conclusion
Didier Maître
Les sélections de spécialistes en valeurs du Trésor (SVT) en France, de 1986 au passage à l’euro- Introduction : un modèle déjà connu à l’étranger
- I. Les sélections associées au premier cahier des charges (juillet 1986)
- A. La première sélection des SVT : décembre 1986
- B. La première sélection des correspondants en valeurs du Trésor (CVT) : mars 1988
- II. Le cahier des charges du 10 février 1989 et les sélections apparentées
- A. Dispositions du nouveau cahier
- Un « label de qualité »
- Le nouveau cahier définit des critères objectifs de sélection
- B. La sélection complémentaire des CVT de mai 1989
- C. La seconde sélection des SVT : juin 1990
- III. Le « toilettage » du cahier des charges de décembre 1990 et la prise en compte des produits en écus
- A. Les sélections de CVT de l’année 1991
- La sélection de CVT de juin 1991
- La sélection de CVT de décembre 1991
- B. La sélection SVT de 1992
- IV. La révision du cahier des charges de 1994 et les sélections rattachées
- A. Les nouveautés du cahier des charges corrigé
- Les modifications liées à la structure du SVT
- Les changements liés aux valeurs du Trésor en écus
- Les nouveautés liées à la cotation
- B. La sélection de CVT d’octobre 1994 : des choix difficiles pour le Trésor
- C. Les sélections de l’année 1995 : des départs, des rumeurs et des nominations pour tous les labels, tout au long de l’année
- Le retrait de la banque S.G. Warburg
- La sélection SVT du 2 février 1995
- Le départ de Nomura
- La sélection de CVT d’octobre 1995
- D. La sélection SVT de février 1996
- V. Un nouveau label pour le primary dealership : la création du statut de spécialiste de la pension sur valeurs du Trésor (SPVT)
- A. Le cahier des charges des spécialistes en pension livrée sur valeurs du Trésor de mars 1994 et la sélection affiliée
- Un cahier des charges pour encourager la pension de droit français
- La sélection des spécialistes en pension sur valeurs du Trésor de juin 1994
- B. La deuxième sélection des SPVT du 21 avril 1995
- VI. Le cahier des charges de 1997 et sa sélection partielle
- A. Le nouveau cahier des charges
- B. La resélection partielle de 1997
- VII. La perspective de la monnaie unique : renouvellement du cahier des charges, sélection de mars 1998 et nouveau statut de transition
- A. La sélection de mars 1998
- B. La sélection des intermédiaires en valeurs du Trésor (IVT) : août 1998
- C. Le départ d’un SVT historique : La Banque d’escompte
- Conclusion
Surendettement lié à la guerre
Peter Ericsson et Patrik Winton
Les politiques de crédit et de défaut : les finances publiques et les révolutions suédoises de 1719 et de 1809- Introduction : les aspects économiques de la politique et les aspects politiques de l’économie
- I. Le financement de la grande guerre du Nord
- II. La révolution et le défaut de 1719
- III. L’absolutisme gustavien et la dette publique
- IV. Les guerres napoléoniennes, le coup d’État de 1809 et le défaut de 1812
- Conclusion
Mark Spoerer
La dette publique allemande après la Première Guerre mondiale : origines et politique de gestion- Introduction
- I. Le système budgétaire et la dette publique de l’empire allemand (1871‑1914)
- A. Le fédéralisme budgétaire et ses incidences sur l’armement et le financement de la guerre
- B. L’évolution de la dette publique de 1874 à 1914
- II. Les instruments de financement de la guerre
- A. L’augmentation de la masse monétaire
- B. Les emprunts de guerre
- III. La dette publique sous la République de Weimar (1919‑1932)
- A. L’hyperinflation au service de l’élimination de la dette publique intérieure
- L’hyperinflation
- Rentenmark et Reichsmark : la réforme monétaire et le durcissement de la politique monétaire en 1923‑1924
- B. La maîtrise de la dette publique extérieure : le régime des réparations du plan Dawes à la conférence de Lausanne
- Le plan Dawes et l’afflux de capitaux étrangers en l’Allemagne
- Le plan Young et ses effets sur les flux de capitaux en provenance et à destination de l’Allemagne
- L’annulation des réparations : le moratoire Hoover et la conférence de Lausanne
- IV. Synthèse et perspectives
Faire défaut
François R. Velde
La dette en France de 1715 à 1726- Introduction
- I. Les enjeux de la dette et le modèle anglais
- A. À quoi sert la dette publique ?
- B. Dette et finances publiques
- C. Le modèle britannique (après 1720)
- II. La France en 1715
- A. Dépenses et revenus
- B. Politique monétaire de 1685 à 1730
- C. Le problème de la dette après 1715
- D. La conjoncture en 1715‑1718
- III. Le système de Law
- A. Le système (1716‑1720) et la dette publique
- B. Le talon d’Achille
- C. La chute
- IV. Le visa de 1721
- A. La situation en janvier 1721
- B. Les trois étapes du visa
- Soumission des effets
- Réduction des effets
- Émission d’un nouveau titre et compensation finale
- C. Le sort de la dette publique
- Évaluation par le droit
- Évaluation par le marché
- Conclusion
Francisco Comín
La gestion hétérodoxe de la dette souveraine espagnole aux XIXe et XXe siècles : un exemple à ne pas suivre- Introduction
- I. Le rejet de la dette par un État en faillite (1808‑1850)
- II. Les conversions de dette réalisées par l’État libéral (1851‑1899)
- III. Une gestion par le biais de l’inflation et de la répression financière
- IV. Le retour progressif à une gestion responsable de la dette pendant la démocratie (1898‑2007)
- Conclusion : la crise de la dette actuelle (2010‑2015)
Tim J. A. Le Goff
Les crises de la dette nationale en France, 1724‑1815La dette au cœur des relations internationales
Patrick Verley
La crise de la dette argentine des années 1890 : un moment de la régulation économique internationale- I. Un pays neuf à croissance rapide : rencontre entre un fort besoin d’investissement en Argentine et un gonflement de l’offre de capitaux en Grande‑Bretagne
- A. La croissance et la demande de capitaux
- B. L’offre de capitaux
- II. Déséquilibres et facteurs aggravants à la fin des années 1880 : vers la crise
- A. Déséquilibre des balances commerciales et des paiements courants
- B. Reprise de l’investissement britannique, spéculation sur les matières premières et éviction des emprunts étrangers
- C. Inquiétude des épargnants devant le laxisme monétaire argentin
- III. Une crise liée à la contrariété des cycles et à la politique de la Banque d’Angleterre dans le cadre de l’étalon-or
- A. Des pays neufs emprunteurs et le cycle économique des pays prêteurs du centre
- B. Les pratiques liées à l’étalon‑or reportent tout le choc sur les producteurs primaires emprunteurs tout en protégeant les économies du centre
- Les effets monétaires
- Les effets sur l’économie réelle
- C. Dépression mondiale et durée de la crise de l’économie argentine
- Conclusion
André Straus
Les négociations franco‑soviétiques sur les emprunts russes- Introduction
- I. La question de la dette de la conférence de paix de Paris (1919) jusqu’à la reconnaissance généralisée de la Russie soviétique (1924)
- A. La mission Bullitt
- B. Le point de vue soviétique à la veille de Gênes (avril‑mai 1922)
- C. Rapallo (16 avril 1922)
- II. La négociation sur la dette russe de la création du Comité consultatif des affaires russes jusqu’à la fin de la mission de Rakovsky (1925‑1927)
- A. L’impact de la politique intérieure russe sur la négociation
- B. La conférence franco-soviétique (1926‑1927)
- C. Politique intérieure et diplomatie
Christophe Farquet
« Le comité financier ne pense et ne travaille que pour le bien de l’Autriche ». Théories et pratiques budgétaires du comité financier de la Société des Nations lors de la stabilisation monétaire autrichienne des années 1920- I. L’Autriche sous la surveillance de la SDN : stabilité monétaire et crise économique
- II. La réduction de l’État par une contrainte budgétaire artificielle
- III. Sociologie financière d’une tentative de mise sous tutelle : diminution de l’imposition du capital et politisation du programme d’austérité
- Conclusion
Marc Raffinot
Le surendettement des pays d’Afrique subsaharienne et les prêteurs multilatéraux- Introduction
- I. Problématique
- A. Prêts « forcés »
- B. Prêts défensifs
- C. La malédiction du vainqueur
- II. Surendettement et interventions des Institutions de Bretton Woods (IBW) : études de cas et analyse empirique
- A. Le cas du Ghana
- B. Le cas du Sénégal
- C. Le cas de l’Ouganda
- D. Le cas de Madagascar
- Conclusion
Vincent Duchaussoy
Du sous-régional au global : trois niveaux de gestion de la crise de la dette des années 1980 dans l’UMOAGérer au mieux sa dette
Natalia Victorovna Platonova
La dette publique de la Russie impériale au XVIIIe siècleJean Bérenger
La gestion de la dette publique par les Habsbourg dans l’Autriche du XVIIIe siècle- Introduction
- I. La banque juive jusqu’en 1740
- A. La banque Oppenheimer
- B. La banque juive au xviiie siècle après Oppenheimer
- II. La Banque de la Ville de Vienne, 1705‑1740
- A. Le Banco del Giro
- B. La création de la Banque de la Ville de Vienne
- C. L’action de la Banque de la Ville de Vienne
- III. L’appel au crédit extérieur, 1740‑1765
- A. Le début de l’endettement extérieur : les Hollandais
- B. L’emprunt dans une conjoncture difficile
- IV. La corégence et l’action de Joseph II (1765‑1790)
- A. Les tentatives d’assainissement : la corégence de Marie‑Thérèse et de Joseph II (1765‑1780)
- B. Le sort des emprunts extérieurs
- C. L’action des banquiers
- Conclusion
Nicolas Barreyre
Les avatars politiques de la dette américaine : la crise de la Sécession et les transformations de l’État fédéral (1861‑1913)Mathieu Dubois
Le débat sur la dette publique en Allemagne fédérale dans les années 1970 : une crise politique fondatrice ?- I. Les origines de la crise : la normalisation de l’endettement public dans les années 1970
- II. Le débat sur la dette : une crise politique
- A. Normaliser la dette en République fédérale : un consensus initial
- B. Limiter l’endettement : consolider la dette
- C. La question de la dette, facteur de crise politique
- III. Les conséquences du débat
- Conclusion