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    Plan détaillé Texte intégral Pourquoi un groupe, pourquoi les Durand ?Problème de définition : qu’est-ce qu’un groupe ?Sources : une nécessaire diversificationÉtudier les propriétaires du groupeAnalyser la réalité du groupe : les administrateursAnalyser les stratégies financières du groupePlan Notes de bas de page

    Pierre-Marie Durand et l’Énergie industrielle

    Ce livre est recensé par

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    Table des matières

    Introduction

    p. 13-31

    Texte intégral Pourquoi un groupe, pourquoi les Durand ?Problème de définition : qu’est-ce qu’un groupe ?Sources : une nécessaire diversificationÉtudier les propriétaires du groupeAnalyser la réalité du groupe : les administrateursAnalyser les stratégies financières du groupePlan Notes de bas de page

    Texte intégral

    Pourquoi un groupe, pourquoi les Durand ?

    1L’historiographie regorge d’études d’entreprises : l’étude des Méquillet-Noblot par C. Fohlen, du Crédit lyonnais par J. Bouvier, de Renault par P. Fridenson, des Chemins de fer du Nord par F. Caron, de Pont-à-Mousson par A. Baudant, de Suez par H. Bonin, de Rhône-Poulenc par P. Cayez, de Saint-Gobain par J.-P. Daviet, de Blin et Blin par J.-C. Daumas... D’après F. Caron, les historiens sont passés de l’idée de modèle à celle de typologie, c’est-à-dire d’une approche marxiste à une approche harvardienne1. À l’imitation de la business history des Anglo-Saxons, les historiens français ont multiplié les histoires d’entreprises pour combler une lacune : « Dans combien de manuels d’histoire d’enseignement secondaire trouve-t-on cités aujourd’hui des noms d’entrepreneurs ? Et lorsqu’il le sont, n’est-ce pas, dans la plupart des cas, pour en présenter une image négative ?... Les Français ont le droit de connaître l’histoire de leurs entreprises, au même titre que celle de leurs hommes politiques ou de leurs révolutionnaires2 ! »

    2Le personnel a fait l’objet des études d’Y. Lequin, de S. Schweitzer, de P. Thépot ou d’A. Gueslin. Quant aux hommes d’affaires, le premier à s’être intéressé, en 1967, à un grand patron de l’électricité est R.-F. Kuisel, suivi, en 1980, par un colloque de l’Association française des historiens économistes. Plus récemment, la culture d’entreprise a donné lieu à un colloque. Des études sectorielles ont vu le jour : les travaux publics, avec D. Barjot, ou la construction électrique, avec P. Lanthier, alors que B. Gille et M. Daumas ont initié les recherches sur les techniques. Les rapports entre le monde des affaires et celui de la politique ont été décrits à diverses périodes et pour certaines branches. La conjoncture a fait l’objet de reconstitutions par E. Labrousse, E. Malinvaud ou T.-J. Markovitch. L’histoire économique et industrielle a suscité des recherches menées par d’autres spécialistes : des économistes pour la modélisation, des archéologues pour l’étude des sites industriels, des sociologues pour la conservation des savoir-faire…

    3Dans le domaine plus spécifique de l’industrie électrique, l’Association pour l’histoire de l’électricité en France mène un remarquable travail depuis de nombreuses années. Elle a encouragé des monographies : la Société générale de force et lumière par A. Bertrand-Camitaud, la Société lyonnaise des forces motrices du Rhône par D. Varaschin, l’Union électrique... Elle a aussi développé les études locales : l’énergie électrique dans la région parisienne par A. Beltran, dans le Sud-Ouest par C. Bouneau, à Bordeaux par A. Fernandez ou encore dans le Doubs et le Jura. J.-C. Colli a fait la synthèse de la législation et des études techniques ont été menées. Le Bulletin de l’histoire de l’électricité, les colloques et le souci de conserver la mémoire de l’entreprise actuelle complètent son action. Enfin, elle a permis la publication de l’Histoire de l’électricité ce qui a débouché sur la vision globale d’un secteur.

    4De toutes ces études, quelques grands noms – Mercier, Durand – émergent pour l’industrie de la production-distribution d’énergie électrique. Fréquemment citée, la famille Durand est toutefois mal connue. Ce travail a donc comme ambition de combler une lacune puisqu’il manque un échelon entre l’histoire des sociétés et celle de la branche : celui des groupes. Certes, cette structure n’est jamais oubliée dans la plupart des études ; elle fait même l’objet de passages très détaillés dans les travaux de P. Lanthier ou de D. Barjot, par exemple. En revanche, l’optique première de la quasi-totalité des recherches n’est pas de présenter la naissance et le développement du groupe avec ses stratégies. Si ceux-ci sont évoqués, ils sont rarement au centre de la problématique, bien que les récents travaux de J.-P. Daviet, d’H. Morsel ou d’A. Baudant aient défriché le sujet. Accor, BSN, Bouygues sont des noms connus de tous aujourd’hui, comme l’étaient hier Mercier ou Durand. Ils témoignent d’une réalité de notre économie contemporaine : les groupes, dont les historiens.se doivent de périodiser l’histoire.

    5On fixera schématiquement les limites du groupe Durand mais sans essayer d’aboutir à une définition théorique3, car il s’agit ici avant tout4 d’un travail descriptif. Notre but n’est pas de définir la notion de groupe, mais de suivre un exemple de groupe en décrivant ses stratégies de développement, son financement, ses résultats et surtout en les périodisant. En effet, les pratiques employées par les Durand ont depuis longtemps été analysées et théorisées par les économistes. En revanche, les études de cas concrets manquent pour la période antérieure à 1980. La première enquête de l’INSEE sur les liaisons financières en France date de 1979. En outre, les groupes français n’ont pas d’existence légale jusqu’en 19854 et, aujourd’hui encore, les filiales gardent leur personnalité morale, à la différence des États-Unis. Telles sont les raisons qui expliquent qu’en France l’intérêt soit relativement récent pour l’étude du phénomène de groupe5. Les actuelles études de la notion de groupe sont un peu délaissées par les historiens et, pour l’essentiel, sont l’œuvre d’économistes et de quelques juristes.

    6L’étude exhaustive du groupe étant impossible, l’angle d’approche privilégié, comme le montre la formulation du sujet, est celui de l’histoire d’un groupe et de la périodisation de pratiques économiques connues dans leur théorie : Pierre-Marie Durand et l’ Énergie industrielle. Histoire d’un groupe électrique 1906-1945. En effet, « un des problèmes, très ardu pour le système statistique français, est de cerner la temporalité et la trajectoire d’un groupe6 ». 1906 marque la fondation de l’Énergie industrielle alors que 1945 représente son dernier exercice complet. On n’a pas souhaité inclure l’année 1946 et la nationalisation. Ce thème pourrait, à lui seul, être l’objet d’un important développement et semble un peu extérieur à la problématique générale qui est de décrire la formation d’un groupe industriel français pendant la première moitié du XXe siècle.

    Problème de définition : qu’est-ce qu’un groupe ?

    7La présente étude s’attaque donc à l’histoire des entreprises, sous l’angle un peu différent du groupe. C’est ce que les économistes industriels, comme Y. Morvan, nomment la méso-économie, une partie de la science économique à mi-chemin entre la micro- et la macro-économie. En effet, « la formation des groupes est bien autre chose que la constitution de grandes entreprises7 ». La priorité consiste donc en une première description puis en une première analyse du groupe. « Le mot apparaît récemment dans la langue française, à la fin du XVIIe siècle : il est tiré de l’italien gruppo (nœud, assemblage), qui l’aurait lui-même emprunté au germanique Kruppa… C’est à la fin du xixe siècle que le concept de groupe est introduit en économie. Il est employé pour désigner un ensemble d’entreprises dépendant d’une même direction8. »

    8Mais la situation est problématique car, si le groupe « se révèle par la possession d’une partie du capital et aussi par l’existence d’administrateurs communs, quelle proportion du capital, combien d’administrateurs ? Ce sont des problèmes qui ne sont pas résolus par la loi [même si les] liens de filiation sont révélés par les termes mêmes de la langue juridique : la société mère a des filiales9 ». À quoi ressemble un groupe ? « Au centre, la firme dirigeante, tête de groupe. Dans la première périphérie, les filiales-mères, têtes de sous-groupes. Un troisième cercle est composé de leurs filiales. À ce niveau se dessine la frontière du groupe avec le reste du marché, mais la frontière est poreuse. Une quatrième zone d’influence est composée des participations minoritaires, des sociétés jointes et des alliés... Enfin, une cinquième sphère est tissée par les relations contractuelles qu’entretiennent les groupes entre eux10. »

    9Pour B. Bellon, « le groupe est la structure que prend un capital autonome pour constituer un foyer d’accumulation... Tentant de définir les groupes comme un ensemble d’entreprises liées par des liaisons financières, on s’en tient au caractère descriptif le plus apparent sans en saisir l’articulation profonde... En effet, le groupe est bien plus que la somme des sociétés détenues par une société mère11 ». Cette idée est reprise par L. Batsch pour qui « le groupe représente plus que la somme de ses filiales. Le tout vaut donc davantage que l’addition des parties12 ». En évitant l’absorption des sociétés acquises, la structure de groupe laisse à la direction générale le temps d’apprécier les complémentarités éventuelles et d’analyser les performances de ses acquisitions. Elle peut plus aisément se défaire de sous-filiales inadaptées au groupe. L’entrée d’une société dans un groupe constitué facilite pour celui-ci la gestion de la direction de la nouvelle filiale. Soit parce que l’équipe en place est conservée pour assurer la continuité, soit parce qu’elle est profondément renouvelée, sans perturbation directe sur le reste du groupe. « Le groupe satisfait au principe d’unité de commandement pour le niveau de décision le plus élevé... En particulier, la société mère concentre en elle la fonction financière de toutes les sociétés, et centralise l’allocation des ressources. Il convient donc d’analyser le groupe comme une entité stratégique13. » On retrouve ici la notion de stratégie qui a tant d’importance dans les monographies actuelles d’entreprise. Enfin, le propre de la structure de groupe est de dissocier le mouvement de concentration financière de celui de la concentration technique.

    10Cette structure dominante dans notre économie contemporaine est un phénomène relativement récent et encore en partie méconnu, du moins dans son analyse historique : « L’histoire des entreprises électriques sera une histoire des groupes électriques. Il sera sans doute nécessaire de distinguer les étapes de cette histoire, depuis l’entrepreneur inventeur des années 1870... jusqu’à l’entrepreneur financier des années 1930 en passant par l’entrepreneur industriel14. » Pourtant, la plupart des historiens insistent sur le fait que, très rapidement, les milliers de sociétés, juridiquement différenciées et théoriquement concurrentes, se regroupent, s’associent et « sont restées indépendantes seulement dans la forme15 ». Les groupes dans l’industrie hydro-électrique apparaissent avant la Première Guerre et, en 1946, « le chiffre imposant de 1 358 firmes de distribution ne doit pas cacher que 34 grosses alimentent les sept douzièmes de la consommation. Ces sociétés sont souvent unies par des liens de propriété, de financement, de gestion avec huit grands groupes16 ». « Les groupes importants d’électricité peuvent être réduits à une dizaine, dont deux très considérables (l’Énergie industrielle et l’Union d’électricité) et qui étendent leur activité à la plus grande partie du territoire. Il est à remarquer que « le nombre de groupes de production-distribution est une chose malaisée à évaluer... Pour EDF, au moment de la nationalisation, 29 étaient recensés... En tenant compte uniquement des groupes qui avaient pour activité principale la production, le transport et la distribution du courant, les classements des dossiers de nationalisation à EDF, qui se fondent sur les structures de liquidation, permettent de repérer huit grands groupes. L’Énergie industrielle, l’Union d’électricité, Est-Lumière, l’Énergie électrique du littoral méditerranéen, et deux groupes du Nord... se détachent très nettement17. »

    11L’Énergie industrielle n’est pas la seule à se constituer en groupe dans l’entre-deux-guerres. D. Barjot qualifie, par exemple, Hersent de « groupe puissant avec un réseau de sociétés satellites18 ». L’industrie électrique, tout comme la chimie19, est, elle aussi, organisée en groupes. C’est donc une tendance générale soulignée par les contemporains. « À la place des milliers d’entreprises en concurrence, on a vu se former un réseau de participations d’entreprises qui sont restées indépendantes seulement dans la forme20. »

    Sources : une nécessaire diversification

    12Au moment de la nationalisation des industries du gaz et de l’électricité, une grande partie des archives des entreprises ont été réunies. L’essentiel du dépôt des archives EDF à Blois consiste en registres des assemblées générales et des conseils d’administration. On dispose aussi des statuts et de dossiers de correspondance pour les filiales importantes. Ces documents permettent de connaître le groupe de l’intérieur, dans son fonctionnement quotidien ou du moins dans l’histoire, telle qu’il a décidé de l’écrire. C’est le minimum d’après B. Gille21, L. Bergeron22 et F. Jéquier23. Cependant, les archives d’entreprises sont une source partiale, car l’histoire de la société est présentée telle que les dirigeants l’ont vécue et sans aucun recul24. D’où la nécessité de « pratiquer […] chaque fois qu’il est possible, des recoupements documentaires, d’ajouter à l’analyse interne une sorte d’éclairage externe... La seconde précaution est liée à la première : s’efforcer de ne pas croire les documents privés sur parole ; comparer les faits aux intentions, les actes aux paroles, exercer la difficile critique du texte25 ». On peut encore adopter le point de vue de l’actionnaire, c’est-à-dire la présentation plutôt valorisante du bilan annuel26, ou encore découvrir le groupe sous l’œil critique des concurrents ou du monde des affaires, par l’intermédiaire des journaux financiers27 et des organismes bancaires comme le Crédit lyonnais. La direction des études économiques et financières de cette banque avait pour habitude d’établir des rapports sur les agents économiques. Elle a porté un œil très critique sur le groupe Durand, ce qui permet de nuancer les rapports dithyrambiques présentés aux actionnaires de l’Énergie industrielle et de ses filiales. C’est cette approche multiple qui a été privilégiée, sans négliger l’aspect juridique28. En revanche, on a volontairement ignoré l’idée que l’administration, les hommes politiques locaux ou encore les consommateurs se faisaient du groupe, car il aurait fallu recourir, entre autres, aux archives départementales : or, le groupe était installé dans 38 départements, aux colonies et à l’étranger !

    13Le chercheur a une double possibilité : rechercher les processus d’investissement, de décision, c’est-à-dire recourir à la prospective, ou procéder de l’intérieur en étudiant l’histoire passée des firmes telle que la relatent en particulier la comptabilité et les statistiques. C’est essentiellement cette dernière voie, surtout externe et rétrospective, qui s’offre à l’historien. En tout cas, « en écrivant a posteriori, il est facile d’envisager l’extraordinaire croissance de la firme à la façon d’une brochure d’entreprise, comme l’aboutissement d’une cheminement régulier vers toujours plus de succès... La vérité de la croissance est […] plus complexe... Cependant […] un phénomène domine tous les autres : l’histoire de la firme est d’abord une histoire économique où le produit dicte sa loi29 ». C’est aussi la remarque et l’avertissement de l’économiste I. Ansoff : « les modèles […] dépeignent le comportement stratégique comme relevant d’un heureux hasard et de l’improvisation. Ils utilisent fréquemment pour le décrire des termes empruntés à la théorie de l’évolution biologique, comme adaptation organique (dans le cas des changements évolutifs) ou mutations (pour les changements discontinus)30 ». Or, pour l’essentiel, ce qui paraît directement lié à la nature procède, en réalité, des choix stratégiques de l’entreprise et donc d’une décision reposant sur une analyse, d’ailleurs plus ou moins exacte, du marché.

    14Cependant, la sélection des sources conduit à une analyse biaisée de la vie du groupe. Le choix du groupe Durand de privilégier la distribution sur la production est nettement apparent dans la nature des archives disponibles. En outre, les archives techniques des compagnies nationalisées, utiles pour la nouvelle compagnie EDF, ont le plus souvent été conservées dans les différents centres d’exploitation. De ce fait, par manque d’informations l’aspect technique est en grande partie passé sous silence dans cette étude. Cependant, ponctuellement, la Revue générale d’électricité a permis de combler cette lacune. Le personnel est, lui aussi, largement absent de cette étude, en partie parce qu’il n’est pas directement inclus dans la problématique générale. Déjà C. Fohlen s’était heurté à ce problème : « aucun document d’archives n’autorisait […] l’étude du milieu ouvrier31 ». Et comme le constate L. Tissot, « l’histoire de l’usine s’efface devant l’histoire de la direction, seule détentrice d’une mémoire écrite. La main-d’œuvre est avant tout un facteur de production et elle apparaît dans les archives en termes de coûts... Nous connaissons son poids, guère sa voix32 ». Dans le cas du groupe Durand, le personnel est même quasiment inexistant ! Ainsi, les dossiers de retraite n’appartiennent pas à l’inventaire général des anciennes sociétés établi par le dépôt d’archives EDF.

    15Étudiant une histoire de famille, la connaissance des membres de la famille reste bien sommaire, car les archives sont avant tout économiques. En effet, les hommes restent anonymes, existant seulement par le biais d’une signature sur un registre. Quant aux descendants de Pierre-Marie Durand, son petit-fils Jacques-Michel m’a permis d’accéder aux registres des conseils d’administration de l’Entreprise industrielle, mais n’a pas souhaité répondre à mes demandes de consultation des « nombreuses archives familiales33 ».

    16En ce qui concerne la méthodologie, le choix majeur repose sur l’utilisation d’une base de données informatique qui a permis une exploitation statistique. Certes, celle-ci n’est pas un moyen en soi de découvrir la vérité, mais seulement une commodité pour donner des réponses chiffrées à des questions correctement posées. Les résultats valent ce que vaut la problématique. On peut d’ailleurs reprendre le postulat de F. Simiand : « pas d’économie, pas d’histoire économique, sans mesure de faits de toute espèce34 », mais en nuançant, avec J. Bouvier : « l’histoire économique ne doit pas être non plus réduite à un simple commentaire d’indices35 ».

    Étudier les propriétaires du groupe

    17Dans cette préoccupation statistique, le domaine financier occupe une part primordiale. La thèse du capital financier repose sur le constat d’une interpénétration entre le capital bancaire et le capital industriel. Leur fusion donne naissance au capitalisme financier dont la réalité et les fondements ont été mis en évidence par R. Hilferding en 1910, puis par A. Berle et G. Means en 1932. Quant à l’exemple français, il a été étudié, en 1974, par F. Morin. La thèse du contrôle oligarchique et de la propriété autocontrôlée vise, elle, à démontrer la position toujours dominante du contrôle de type traditionnel et familial dans la structure financière des industries. M. de Vroey, pour la Belgique en 1973, et S. Nyman associé à A. Silberson, pour la Grande-Bretagne en 1978, reconnaissent l’existence d’un certain capitalisme financier mais constatent, à l’échelle nationale, le maintien de la propriété traditionnelle et l’importance des mécanismes de la propriété juridique dans la constitution des groupes. C’est pourquoi il a paru intéressant de dégager les caractéristiques de l’actionnariat du groupe Durand afin de le confronter à ces thèses.

    18« Au plan théorique, l’argument essentiel est que la propriété constitue toujours l’essence même des systèmes industriels capitalistes... L’utilisation des taux de participation financière reste primordiale dans l’analyse des groupes, notamment dans les domaines juridique, économique et comptable. Ceci est parfaitement justifié dans la mesure où la prise de participation reste un support de structuration largement employé. De plus, au plan méthodologique, elle présente l’intéressante propriété d’être repérable et quantifiable36. » Ce premier axe de travail était indispensable pour obtenir une première définition et une première délimitation du groupe Durand. En conséquence, l’analyse des listes d’actionnaires pouvait se révéler précieuse. Afin de réaliser un travail rigoureux, on a recherché les actionnaires, à la fois lors de la fondation et de la disparition de chaque compagnie, à la suite d’une absorption par l’Énergie industrielle, ou de la nationalisation. Pour les compagnies importantes on a dressé un état des lieux à quelques dates clés, grâce aux documents fournis par les assemblées générales. Cette exploitation, évidemment dépendante des sources, est donc lacunaire. Mais cet important ensemble de données a été ensuite transformé en graphiques37 qui peuvent constituer une base documentaire pour des recherches ultérieures et fournir un point de comparaison.

    19Après la recherche des principaux actionnaires – la famille, quelques sociétés, des banques – l’étude systématique de l’actionnariat de la société mère permet de mieux mesurer la participation de la population à l’essor industriel, bien souvent négligé au profit du rôle, positif ou négatif, qu’ont joué les banques dans le financement des entreprises. Or l’emprunt n’est qu’un des moyens d’obtenir des capitaux. En outre, on ne peut y recourir qu’après avoir créé une société, c’est-à-dire après avoir trouvé des actionnaires. Or, l’Énergie industrielle était bien une véritable société anonyme. En 1906, une dizaine d’individus participent à la naissance de l’entreprise. En 1938, Pierre-Marie Durand, lors de l’assemblée générale annuelle de l’exercice 1937, constate qu’« aujourd’hui, il voit devant lui des actionnaires nombreux qui, en y ajoutant tous ceux qui ne sont pas là et tous les obligataires, représentent certainement plus de 100 000 personnes intéressées à l’Énergie industrielle ». En comparaison, en 1939. les actionnaires de Saint-Gobain sont estimés à 50 00038. Le passage de la société familiale à une véritable société anonyme est l’un des objets de cette étude et, pour cela, l’analyse de l’actionnariat s’impose.

    20Sans capital, l’économie ne fonctionne pas : c’est donc la base même du système, d’où son nom de capitalisme39. La documentation recèle de multiples listes d’actionnaires : celle de l’origine, en 1906, mais aussi les suivantes jusqu’en 1932, ce qui a permis de dresser une base de données comprenant les diverses augmentations de capital de la société en se limitant aux souscriptions en numéraire40. « L’étude de la propriété du capital se heurte à de grandes difficultés... Il est rare qu’une société publie la liste de ses actionnaires41 » ; le ferait-elle, la liste serait inexacte très rapidement par suite des aliénations ! Mais, comme le précise J. Bouvier, « l’analyse de la liste des actionnaires primitifs est instructive : elle permet d’embrasser d’un coup d’œil les relations de l’organisme naissant, son rayonnement et les milieux sur lesquels vont s’appuyer ses promoteurs42 ». C’est un axe de recherche à développer en vue d’une histoire sociale du financement industriel, actuellement à peine ébauchée43.

    21Au total, c’est donc un fichier portant sur deux décennies qui a été établi. L’échantillon est donc de 14 souscriptions, soit presque 6 000 fiches d’individus et de sociétés, correspondant à un capital de 94 millions de francs courants. Pour chaque souscripteur, lorsque c’était possible, ont été indiqués : l’année de souscription, le nom, le prénom, le département de résidence, la profession et le nombre d’actions achetées. Pour la géographie, une présentation régionale44 et, dans certains cas, multirégionale, a été privilégiée, même si on disposait d’une information plus fine45. La typologie choisie est un compromis entre une information précise et une tentative de synthèse, forcément réductrice. En outre, afin de comparer les résultats, cette typologie s’est plus ou moins imposée, car elle correspond à une indéniable réalité46. La répartition professionnelle choisie n’est pas celle des catégories socioprofessionnelles de l’INSEE, car les actionnaires ne témoignent pas d’un échantillon très représentatif de la société et ils ne se définissent pas à l’aide de cette typologie. C’est ainsi que la catégorie propriétaire-rentier s’est imposée, malgré son caractère vague.

    22Mais le groupe est, par nature, une structure très fluctuante. Les opérations d’achat, de vente, de fusion peuvent être réalisées très rapidement. En outre, le critère quantifiable de la part de capital détenu est loin d’être totalement satisfaisant. S’il a l’avantage d’être aisément mis en évidence, il est toutefois insuffisant. En effet, posséder 20 % des titres d’une compagnie, lui fournir le financement de ses investissements et y exercer le poste d’administrateur-délégué donne incontestablement plus de poids dans la gestion de la société que d’être propriétaire de 45 % du capital à égalité avec un concurrent. C’est pourquoi l’analyse des actionnaires, impérative, semble inséparable de la mise en évidence des réseaux. Ainsi, un groupe est avant tout une structure qui repose sur des individus avant d’être un ensemble de liaisons financières.

    Analyser la réalité du groupe : les administrateurs

    23Tout autant que les actionnaires, les administrateurs sont indispensables pour le développement du groupe. « On ne peut oublier le rôle des hommes. Notamment dans les phases de création, l’histoire des entreprises se confond avec l’histoire d’un certain nombre d’hommes47. » Or, « ces dirigeants, mis à part quelques têtes d’affiche comme Gabriel Cordier ou Ernest Mercier, sont très mal connus, en particulier ceux de l’hydro-électricité, alors qu’ils ont vraisemblablement modelé non seulement l’énergie française mais aussi une bonne partie de notre économie dans la première moitié du XXe siècle48 ». De surcroît, ils ont globalement plutôt mauvaise réputation à l’époque : « Patronat timoré qui hésite à investir et à se lancer dans une distribution à grande échelle, direction aveugle qui n’a pas su organiser une économie nationale de l’électricité, oligarchie privilégiée qui exploite et qui spolie la France ; telles sont, en résumé, les principales accusations portées par la CGT contre les hommes qui dirigeaient cette industrie49. » L’image correspond-elle à la réalité ?

    24« Les principales études des phénomènes de contrôle à l’intérieur des groupes reposent à ce jour sur l’utilisation du lien entre propriété du capital et pouvoir de décision...[ La propriété ] est, par définition, la codification du pouvoir inter-organisationnel... On sait qu’un tel point de vue est largement controversé, en particulier, il est devenu trivial de souligner les phénomènes de séparation entre propriété et pouvoir50. » C’est pourquoi il a été décidé d’établir une liste des administrateurs du groupe, afin de savoir combien sont liés, d’une façon ou d’une autre, à la famille Durand et au groupe, et si un pouvoir managérial est présent51.

    25En effet, plusieurs types de management coexistent. A. Chandler en distingue trois et on a souhaité repérer à quel ensemble appartient le groupe Durand52. La première catégorie concerne les entreprises de personnes, c’est-à-dire gérées sans encadrement managérial important. « Le second ensemble correspond à l’entreprise entrepreneuriale ou familiale (entrepreneuriale au cours de la génération de ses fondateurs, familiale par la suite pour insister sur le fait que ces dirigeants sont issus de la famille de son fondateur) où les fondateurs et leurs héritiers recrutèrent des hiérarchies managériales, mais où ils conservaient leur position d’influence en tant qu’actionnaires de premier plan et cadres dirigeants. Quant à la troisième possibilité, elle est dénommée entreprise managériale. Les cadres dirigeants de la hiérarchie managériale n’avaient pratiquement aucun lien avec les fondateurs ou leurs familles et ne disposaient que d’une participation minime, voire nulle, au capital de cette dernière.

    26L’importance des liens personnels donnant une cohérence à un ensemble de sociétés juridiquement indépendantes, on doit envisager l’organigramme du groupe, reposant sur un réseau structuré d’administrateurs. À travers les postes d’administrateurs se dessine un enchevêtrement d’intérêts qui font des groupes des structures complexes aux frontières floues et changeantes. On rejoint ici les théories des réseaux ainsi que l’anthropologie entrepreneuriale. La délimitation des équipes dirigeantes pose des problèmes sur le plan méthodologique. Normalement, il faudrait inclure tous les membres des conseils d’administration de toutes les sociétés absorbées et de toutes les filiales. Mais recourir à des catégories aussi larges conduirait à l’analyse de milliers d’individus.

    27En outre, il faut au préalable définir la structure du groupe. Doit-on inclure toutes les sociétés dont l’Énergie industrielle a été actionnaire à un moment ou un autre ? Cela semblait impossible, mais c’est pourtant le pari pris. Faut-il déterminer un pourcentage minimal d’actions détenu par la société mère ou l’existence d’un capital minimal afin d’écarter les compagnies très modestes ? Là encore l’exhaustivité a été préférée, à quelques réserves près : les filiales des filiales de l’Énergie industrielle n’ont pas été intégrées dans le corpus. De plus, la liste correspond essentiellement aux sociétés de production, de distribution et de transport d’électricité, à l’exception des deux holdings et de la société de travaux publics. En effet, la documentation fait défaut en ce qui concerne les entreprises de tramways, les compagnies immobilières ou autres. Il s’agit donc d’un fichier d’administrateurs du secteur électrique.

    28Dans ce même secteur, ce genre de travail a déjà été tenté, mais à partir des annuaires de la houille blanche et non des archives d’entreprises. D. Barjot ou encore P. Lanthier ont, eux aussi, établi des fichiers d’administrateurs. La définition du groupe Durand, dressée au moment de la nationalisation et reprise par les archives EDF de Blois, est la base du travail. Une fiche type a été remplie pour chaque compagnie dont les registres des conseils d’administration étaient conservés. Sur les 61 compagnies absorbées par l’Énergie industrielle, seules 5 n’ont pas été intégrées au fichier par manque d’informations. En ce qui concerne les filiales du secteur électrique, 46 sont répertoriées et 36 incluses dans le corpus. Au total, donc, le fichier regroupe 96 sociétés et 1 923 fiches d’administrateurs. Cependant, au cours de son histoire le groupe a réuni plus de 110 sociétés53.

    29Dans chaque compagnie, tous les administrateurs successifs sont fichés individuellement et parallèlement a été dressée une fiche par compagnie54. Chronologiquement, tous les administrateurs ont été comptabilisés, de la date de fondation de l’entreprise jusqu’à sa disparition par absorption ou nationalisation. Lorsque c’était possible, outre le nom et le prénom de la personne, son département ou pays de résidence déclaré55, sa profession56, les dates d’arrivée et de départ de la compagnie ont été précisés57. En outre, dans un certain nombre de compagnies, des renseignements à propos des fonctions de président, de vice-président et d’administrateur-délégué étaient disponibles et ont été répertoriées. Enfin, à partir de la loi de 1940, certains administrateurs – 116 fiches sur 1923 – sont des personnes morales, ajoutées à l’étude.

    30Les administrateurs de la société mère ont été l’objet d’une attention toute particulière : sont-ils présents dans d’autres sociétés du groupe ? Si oui, combien, dans quelles zones géographiques, à quel titre ? Un bilan détaillé a été effectué à plusieurs dates bien définies, afin de disposer d’une sorte de photographie ou d’organigramme du groupe. Cette étude pêche néanmoins par la quasi-absence d’informations biographiques un peu détaillées, mais cette lacune résulte du choix de se limiter à la documentation d’entreprise. Toutefois, l’objectif n’était pas de réaliser une étude prosopographique, telle celle de C. Brelot sur la noblesse comtoise ou de D. Barjot sur les patrons du Second Empire. Cependant, on a essayé de mettre en relief le rôle de la famille Durand et, en particulier, de Pierre-Marie Durand. À l’instar de J. Bouvier, « nous n’avons pas placé nos analyses sur le plan du dénigrement ni du culte. À quoi bon ? Les faits fournissent à l’historien tout ce dont il a besoin58 ». Il ne s’agit pas de juger mais de décrire. Le débat central pose la question de la marge de manœuvre de l’entrepreneur dans la maîtrise de la conjoncture. La thèse schumpétérienne prête aux facteurs internes, et spécifiquement à l’action patronale, le mobile déterminant de l’extension de la firme. L’entrepreneur, en réalisant des combinaisons nouvelles des facteurs de production, est la variable centrale du processus de développement économique. « Au centre de cette approche se trouve donc le concept clé d’entrepreneur-innovateur59. » En effet, les fondateurs n’ont pu construire que par rapport à des conditions déterminées ; mais leur mérite d’entrepreneurs est d’y avoir répondu.

    31Pierre-Marie Durand a choisi l’activité industrielle qui lui correspondait peut-être le mieux. En effet, il n’y a pas de bonne ou de mauvaise électricité : la compétence scientifique et technique requise, plus faible que pour d’autres secteurs industriels, pouvait s’accommoder de sa formation professionnelle initiale. L’électricité était un secteur nouveau, donc plus accessible à un nouveau venu qu’une activité déjà structurée et financée par des groupes existants. Quant à la stratégie, elle se justifie pleinement : un territoire gagné l’est pour une longue période grâce au système de la concession communale, car la concurrence ne joue pas en permanence. Pierre-Marie Durand a donc constitué un empire industriel à partir de ses capacités personnelles et des conditions particulières du marché de l’électricité. Sa marge de manœuvre était étroite mais il a parfaitement maîtrisé son rôle d’entrepreneur en multipliant les « coups ». Cela se constate aussi dans le domaine du financement et des résultats. Et, si les pratiques sont connues, leur datation, avec l’exemple des Durand, les fait découvrir plus précocement qu’on ne le dit habituellement.

    Analyser les stratégies financières du groupe

    32Sans prétendre avec A. Detœuf qu’il « y a trois sortes d’êtres au langage mystérieux. Les plus aisés à comprendre sont les fous, puis viennent les polytechniciens et enfin les comptables », il faut reconnaître que l’établissement de bilans normatifs pour la période antérieure aux années 1950 est plein d’embûches. Le plan comptable n’existant pas encore, les entreprises disposaient d’une grande latitude dans l’élaboration de leur bilan. Cependant, leur dépouillement est un exercice indispensable pour l’historien car une grande partie de la vie d’une entreprise se reflète dans sa comptabilité60. En outre, à côté de son aspect fonctionnel, la gestion financière apparaît comme l’envers de la gestion stratégique. Néanmoins, il faut être conscient que « les chiffres expriment en la simplifiant et en la figeant une réalité quotidienne aux aspects complexes et changeants ; ils restent finalement approximatifs parce que toute comptabilité contient obligatoirement une part d’appréciation, d’arbitraire et de fiction. Il est donc toujours possible de la contester61 ». La quasi-totalité des auteurs, historiens comme économistes, s’accordent à relativiser la source que constituent les bilans62.

    33En effet, hormis quelques postes de l’actif et du passif, comme le montant du capital et celui des obligations, tous les comptes sont évalués d’une manière empirique ou arbitraire et, bien souvent, en fonction du solde bénéficiaire que l’entrepreneur juge le mieux approprié à la bonne marche de ses affaires, tel que les actionnaires et le public doivent le percevoir. Les évaluations nettes comptables sont souvent contestables : des provisions ou des amortissements excessifs dissimulent un enrichissement réel ou bien, au contraire, des dotations insuffisantes faussent les résultats apparents ainsi que les valeurs nettes inscrites dans les bilans. Sans suivre A. Detœuf dans ses définitions humoristiques du bénéfice63 ou du dividende64, on doit néanmoins reconnaître qu’une grande imprécision règne. Toutefois, l’analyse des stratégies financières est un exercice indispensable pour qui souhaite à la fois reconstituer l’histoire événementielle d’un groupe et périodiser les politiques de développement.

    34Le groupe Durand ayant opté pour une croissance de type externe, l’analyse des capitaux fixes devait porter plus sur le portefeuille-titres que sur les immobilisations matérielles. Il fallait, en effet, étudier à la fois l’évolution annuelle des investissements financiers et leur composition afin de reconstituer la stratégie et l’existence du groupe Durand. Pierre-Marie Durand lui-même présentait le portefeuille comme « un instrument de travail ». « Je dois […] faire observer que nous n’avons pas acheté les titres de notre portefeuille pour les revendre ; nous ne sommes pas acheteurs et vendeurs de titres. Nous avons acheté des titres de sociétés dont nous avons le contrôle... Ces titres représentent, entre nos mains, une valeur de travail, d’une façon complète et définitive. Ils ne doivent pas sortir de notre portefeuille. Peu nous importe que la Bourse les fasse monter ou baisser. Nous avons eu ainsi, il y a trois ans, 75 millions de plus-value enregistrée par les cours de Bourse, nous n’en avons pas été plus riches. Nous avons eu l’année dernière à enregistrer une perte boursière de 100 millions sur le même chiffre. Nous n’en étions pas plus pauvres65. »

    35Le fait d’étudier un groupe et non une société renforce les problèmes. D’une façon générale, les comptes sociaux d’une société mère ne donnent pas une image correcte de la structure financière du groupe, ni de la valeur des actifs et passifs du groupe, ni des résultats de l’activité du groupe. La présentation successive des résultats de la société mère et des principales filiales ne résout pas non plus la totalité du problème. Il faudrait procéder à la consolidation des bilans du groupe66, mais c’était impossible dans le cas du groupe Durand, c’est pourquoi on a déterminé un échantillon représentatif de 13 compagnies du groupe67.

    36On a essayé de retracer l’histoire comptable des entreprises, de leur fondation ou, du moins, de quelques années avant le passage dans le groupe, jusqu’à la nationalisation. Pour chaque compagnie, la structure annuelle de l’actif et du passif a été établie. Ce dernier est fondamental pour percevoir l’évaluation des importants besoins financiers de l’industrie de la production-distribution d’énergie électrique68. On a, dans un souci comparatif, précisé l’évolution des grandes masses du bilan ainsi que les résultats et leur usage69. On a privilégié la présentation des résultats en francs constants, avec 1913 pour année de référence, comme étant plus conforme à la réalité économique. Toutefois, dans certains cas, les francs courants sont indispensables pour prendre en compte la perception économique des actionnaires et des administrateurs et la représentation qu’ils ont de la conjoncture économique.

    37La présentation est modélisée en trois ensembles : la structure annuelle de l’actif et du passif, quelques chiffres permettant d’évaluer le poids de la compagnie70 et une dizaine de ratios71. Toutes ces informations proviennent de bilans reconstitués sur la base du plan comptable72. Mais, comme le constate le Crédit lyonnais à l’époque, ou les historiens aujourd’hui : « [l’Énergie industrielle] privilégie une certaine rétention de l’information financière relative aux entreprises constituant son groupe... Cette attitude […] rend l’étude la gestion […] plus opaque et plus difficile, si ce n’est impossible73 ». Le secret des affaires est d’ailleurs un principe affirmé par Pierre-Marie Durand lui même : « L’année dernière, j’ai prononcé des chiffres. Cette année je serai franc, mais je ne le serai pas trop ; il y a dans la vie des sociétés certaines indiscrétions dont il faut savoir se garder. Si nos actionnaires n’ont pas confiance en nous, ils pourront choisir un autre conseil d’administration, mais s’ils ont confiance en celui qu’ils ont choisi, ils lui feront l’honneur de croire qu’il leur dit tout ce qu’il peut dire. Mais il ne leur dit pas ce qui ne doit pas être dit74. »

    Plan

    38L’histoire économique ne peut se résumer à la juxtaposition de thèmes différents, mais résulte d’une combinaison de multiples éléments. En outre, l’un de ses grands objectifs est de déceler des périodes de croissance, de difficultés, de crise. C’est l’une des raisons qui ont fait opter pour un plan chronologique dans la thèse. En outre, on établit souvent un parallèle entre l’histoire d’une entreprise et le développement d’un individu : naissance, croissance, maturité... De 1906 à 1924, ce sont les premiers pas d’un groupe, une première ébauche. Le milieu des années 1920 marque indubitablement un changement. Les prises de participation se multiplient et le portefeuille s’accroît, preuve que Pierre-Marie Durand a définitivement choisi la stratégie de croissance externe. Quant à 1935, elle marque la date de l’ultime prise de participation dans une compagnie importante. Désormais le groupe est constitué, arrivé à maturité.

    39En revanche, pour le présent ouvrage de synthèse, la description a été privilégiée. La première partie aborde de façon chronologique, dans deux chapitres, la nébuleuse Durand. Ayant renoncé à toute ambition d’exhaustivité dans la présentation des compagnies du groupe, on peut dresser une typologie des stratégies de croissance employées dans le terme chronologique, les moyens et les buts, et ce, afin d’esquisser une image encore un peu floue du groupe Durand. Une fois connue la composition du groupe et son histoire, le domaine abstrait doit être abandonné, car un groupe est avant tout une réalité humaine : c’est l’objet de la deuxième partie.

    40Les Durand ont placé le domaine financier en premier et leurs stratégies financières reposent sur une culture du risque, c’est ce que montre la troisième partie. Quant à la quatrième partie, elle abordera les leitmotive stratégiques technico-administratifs qui reposent et s’expliquent, tout à la fois, par la politique financière. Ainsi, le groupe met en œuvre une pratique constante de concentration et de rationalisation. Enfin, on a essayé, autant que faire se peut, de replacer le groupe Durand dans sa branche, afin d’en cerner à la fois les caractéristiques et les originalités. Est-ce un modèle, unique ou pas, précoce ou pas ?

    Notes de bas de page

    1 Caron (François), dans Beltran (Alain), Ruffat (Michèle), Culture d’entreprise et histoire, Paris, Éditions d’organisation université, 1991, p. 40 : « Il n’est pas contradictoire d’affirmer que chaque entreprise appartient à un certain type, et d’affirmer qu’elle est unique. »

    2 Cayez (Pierre), Rhône-Poulenc, 1895-1975 (Contribution à l’histoire d’un groupe industriel), Paris, Armand Colin-Masson, 1988, p. 1 (préface de François Caron). C’est aussi la position reprise par Dominique Barjot dans sa thèse : La grande entreprise de travaux publics, 1883-1974 : contraintes et stratégies, Université de Paris IV, doctorat d’État, sous la direction de François Caron, 1989, à la p. 1555 : « Dans une nation, la place des grands entrepreneurs est à côté des grands savants, des grands artistes, des grands chefs. »

    3 Montmorillon (Bernard de), Les Groupes industriels : analyse structurelle et stratégique, Paris, Économica, collection « Gestion », 1986, p. 5 : « Un groupe est un ensemble d’éléments, ces éléments sont reliés par une structure particulière ; l’entité qui en résulte est animée par un projet d’ensemble. »

    4 Date d’une directive européenne sur les comptes consolidés.

    5 Pour une approche plus notionnelle, on peut, entre autres, consulter les travaux de L. Batsch, de B. Bellon, d’Y. Dupuy, de B. Montmorillon ou encore de R. Paturel.

    6 Galliano (Danielle), Les Groupes industriels de l’agro-alimentaire français, Paris, Économica, 1995, p. 33.

    7 Bellon (Bertrand), Groupes et ensembles financiers en France : évolution, structure, stratégie, Grenoble, service de reproduction des thèses, 1979, p. 423 (Université d’Amiens, thèse pour le doctorat d’ État, droit, 1979).

    8 Montmorillon (Bernard), Les Groupes industriels…, ouvrage cité, pp. 3-4.

    9 Ripert (Georges), Aspects juridiques du capitalisme moderne, Paris, Librairie générale de droit et de jurisprudence, 1951, p. 85.

    10 Batsch (Laurent), La Croissance des groupes industriels, Paris, Économica, 1993, p. 61 (résumé d’une thèse de gestion, soutenue à Paris XII).

    11 Bellon (Bertrand), Groupes et ensembles financiers..., ouvrage cité, pp. 39- 41.

    12 Batsch (Laurent), La Croissance des groupes industriels…, ouvrage cité, p. 45.

    13 Ibid., pp. 40 et 43.

    14 Caron (François), L’électricité dans l’histoire : problèmes et méthodes, Actes du premier colloque d’histoire de l’électricité organisé par l’AHEF. Paris, 11- 13 octobre 1983, p. 281.

    15 Caron (François), « L’évolution de la concentration des entreprises au xxe siècle », Entreprises et entrepreneurs, xixe-xxe siècle – Congrès de l’Association française des historiens économistes, mars 1980, Paris, Presses universitaires de la Sorbonne, 1983, pp. 184-198.

    16 Bonin (Hubert), Histoire économique de la France depuis 1880, Paris, Masson, collection Un siècle d’histoire, 1988, p. 65.

    17 Morsel (Henri), « Les groupes dans les industries électriques en France avant la nationalisation », Cahiers d’histoire, tome 26, n° 4, 1981, p. 367.

    18 Barjot (Dominique), La grande entreprise de travaux publics, 1883-1974 : contraintes et stratégies, ouvrage cité, p. 1260.

    19 Bellon (Bertrand), Groupes..., ouvrage cité, p. 104 : « C’est donc à partir de la Première Guerre que l’on voit se constituer non plus des grandes sociétés sidérurgiques mais des groupes qui prennent des participations... » ; p. 110 : « La période de l’entre-deux-guerres est, pour ce qui concerne la chimie – très en retard sur l’étranger – celle de la première constitution des groupes. C’est alors que prennent corps sous cette structure Kuhlmann, Saint-Gobain, Pechiney, Ugine, l’Air-Liquide, Rhône-Poulenc. »

    20 Denuc (Jules), « La structure des entreprises », Revue d’économie politique, 53e année, janvier 1939, p. 236.

    21 Guillaume (Pierre), La Compagnie des mines de la Loire (1846-1854), essai sur l’apparition de la grande industrie capitaliste en France, Clermont-Ferrand, PUF, 1966, p. 5. L’auteur cite Bertrand Gille : « Cette histoire des entreprises ne peut avoir qu’une base possible : les archives mêmes de la firme, sans lesquelles elle ne peut être étudiée que d’une manière superficielle et extérieure. »

    22 Faraut (François), Histoire de la Belle Jardinière, Berlin-Paris, collection Modernité, 1987, p. 3. L’auteur cite Louis Bergeron : « Encore faut-il ajouter que toute l’information sur une entreprise se trouve rarement dans ses propres papiers. »

    23 Jequier (François), Une entreprise horlogère du Val de Travers : Fleurier Watch Cie, SA (de l’atelier familial du xixe siècle aux concentrations du xxe siècle), Neuchâtel, Paul Attinger impr., 1972, p. 12 : « Même lorsqu’elles sont complètes, les archives de la firme ne disent pas tout, il faut sans cesse tenter de les compléter. »

    24 Tissot (Laurent), E. Paillard et Cle SA, une entreprise vaudoise de petite mécanique, 1920-1945 (Entreprise familiale, diversification industrielle et innovation technologique), Fribourg, Delval, 1987, p. 18 : « Notre lecture de l’entreprise reste celle livrée par ses dirigeants et ses propriétaires. Nos sources nous renvoient une image partielle […] marquée par cet éclairage exclusif et propre à déformer l’analyse, en tout cas à limiter nos objectifs. »

    25 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais de 1863 à 1882 (Les années de formation d’une banque de dépôt), Paris, Imprimerie nationale, 1961, vol. I, p. 7. Cette remarque est vraie à la fois pour les archives privées et pour les archives publiques.

    26 Toutefois, il faut garder présent à l’esprit le fait que les administrateurs disposaient d’une certaine latitude pour élaborer les bilans, en l’absence de plan comptable.

    27 Quelques-uns ont été consultés. Voir Sources imprimées.

    28 Les archives notariales, parce qu’elles recèlent des actes de constitution d’entreprises et des documents concernant la vie de celles-ci, sont intéressantes.

    29 Gueslin (André), Michelin, les hommes du pneu (Les ouvriers Michelin à Clermont-Ferrand, de 1889 à 1940), Paris, Éditions de l’Atelier, Collection Le mouvement social, 1993, p. 10.

    30 Ansoff (Igor), Stratégie du développement de l’entreprise (une approche méthodologique du management stratégique dans le dernier quart du XXe siècle), Paris, Éditions d’organisation, collection Classiques, 1989, p. 274.

    31 Fohlen (Claude), Une affaire de famille au xixe siècle : Méquillet-Noblot, Paris, Armand Colin, 1955, p. 6.

    32 Tissot (Laurent), Paillard…, ouvrage cité, p. 18.

    33 Tel est le qualificatif employé par Jacques-Michel Durand. Mais aucun historien n’a encore eu l’autorisation de les consulter.

    34 Bouvier (Jean) (dir.), Histoire économique et histoire sociale (Recherche sur le capitalisme contemporain), Genève. Droz, collection Travaux de droit, d’économie, de sociologie, de sciences politiques, n° 62, 1968, p. 16. Citation reprise par l’auteur.

    35 Ibid., p. 17.

    36 Dupuy (Yves), Essai de définition du groupe, Grenoble, service de reproduction des thèses, 1977, pp. 8-9, thèse pour le doctorat d’État, droit, 1977).

    37 Disponibles uniquement dans ma thèse.

    38 Woronoff (Denis), Histoire de l’industrie en France (du XVIe siècle à nos jours), Paris, Seuil, 1994, p. 427.

    39 Cependant, ce n’est que l’un des facteurs de production.

    40 Il est relativement complexe de connaître précisément les bénéficiaires d’actions d’apport en cas de fusion, puisqu’il faut retrouver la totalité des actionnaires d’avant la fusion.

    41 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques en France : financement et stratégies de six groupes industriels internationaux de 1880 à 1940, Université de Paris X, thèse pour le doctorat d’État sous la direction de Maurice Lévy-Leboyer, 1988, p. 33 : « Il a paru intéressant d’essayer d’exploiter les différentes listes afin de mieux connaître les actionnaires. » Étant dans la même situation, mon sentiment a été identique.

    42 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 127.

    43 Poisson (Jean-Paul), Notaires et société (Travaux d’histoire et de sociologie notariales), Paris, Économica, 1985, p. 684 : « Nous pensons que l’étude systématique de ces listes de souscripteurs […] permettrait une meilleure connaissance de la structure du milieu des actionnaires. À vrai dire, ce milieu des actionnaires dits bailleurs de fonds s’oppose à celui des contrôlaires qui dominent et dirigent la société (selon la terminologie employée par le professeur Champaud dans son ouvrage sur le pouvoir de concentration dans la société anonyme en 1962)... »

    44 À partir des 22 régions et ce, malgré l’anachronisme évident. L’étude départementale aurait été plus conforme à la logique historique, mais la faiblesse de l’échantillon disponible aurait fortement limité l’intérêt de l’étude statistique. Un regroupement s’imposait. Les actuelles régions m’ont semblé le choix le plus pertinent.

    45 À l’échelle départementale.

    46 C’est ce qu’on a pu constater en établissant les tableaux de fréquence.

    47 Fouchier (J.), « La compagnie bancaire et Paribas », dans Beltran (Alain), Ruffat (Michèle), La Culture d’entreprise..., ouvrage cité, p. 4.

    48 Morsel (Henri), « L’hydro-électricité en France : du patronat dispersé à la direction nationale », dans Fridenson (Patrick), Straus (André), Le Capitalisme français, xixe et xxe siècles (Blocages et dynamismes d’une croissance), Paris, Fayard, 1987, p. 381.

    49 Ibid.

    50 Dupuy (Yves), Essai..., ouvrage cité, pp. 8-9.

    51 La thèse sur l’émergence d’un pouvoir managérial est issue de l’étude fondatrice d’A. Berle et G. Means en 1932 sur le contrôle de l’industrie américaine. L’étude portait sur la structure du capital des 200 premières entreprises non financières. Cette thèse a été relativisée pour les États-Unis par J.-M. Chevalier en 1970.

    52 Chandler (Alfred-D.), Organisation et performance des entreprises, vol. II : La Grande-Bretagne, 1880-1948, Paris, Éditions d’organisation, collection classiques, 1993, p. 19.

    53 En effet, le décompte est établi à partir de 1946. soit : la société mère, 61 entreprises absorbées, 46 filiales, deux holdings, une entreprise de travaux publics mais, avant la Première Guerre, le groupe a inclus temporairement Est-Électrique ou Énergie électrique Maine-Anjou. Ce calcul est fait sans les sous-filiales. Annexe 1 : Liste des sociétés du groupe Durand.

    54 Ces listes d’administrateurs par compagnie figurent en annexe dans ma thèse.

    55 On dispose de 1 547 indications sur 1 923 fiches.

    56 À la typologie des actionnaires ont été ajoutés les administrateurs et les hommes politiques. On dispose ainsi de 1 365 réponses.

    57 Lorsque le motif de ce dernier est connu, soit 1 105 fois sur 1 923, il est inscrit.

    58 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 892.

    59 Tissot (Laurent), E. Paillard..., ouvrage cité, p. 16 : « Dans le cas contraire... Pour reprendre les termes d’Alain Cotta, l’entreprise serait prospère aussi longtemps que le marché est favorable, c’est-à-dire hors des moments de crise...[ et ] il ne dépend pas des chefs d’entreprises d’interrompre le cours ou d’en différer l’échéance. »

    60 Malissen (Marcel), Investissement et financement (Origine et emploi des fonds des grandes sociétés), Cahiers de la Fondation nationale des sciences politiques, Paris, Armand Colin, 1957, p. 18. C’est aussi l’opinion de Bienaymé (Alain), dans La croissance des entreprises, volume 2 : Analyse dynamique de la concurrence industrielle, Paris, Bordas, Études économiques, 1973, p. 200 : « L’histoire d’une entreprise se lit, pour une large part, dans les ratios financiers du bilan. En outre, son âge témoigne généralement de réussites passées. »

    61 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 843. C’est aussi le sentiment de Bonin (Hubert), Suez : du canal à la finance (1858-1987), Paris, Économica, 1987, p. 59 : « Les méthodes de calcul de l’historien imposent une approximation, qui ne sape pas la véracité des conclusions : elles s’attachent à des ordres de grandeur, des tendances, sans vouloir établir un audit des comptes. »

    62 On peut citer plusieurs exemples. Detœuf (Auguste), Barenton confiseur : ancien élève de l’École polytechnique, Clichy, Valmonde, 1995, p. 92 : « Un bilan est inéluctablement faux. Car, ou bien on y porte les choses pour ce qu’elles ont coûté, et ce qu’elles ont coûté n’est généralement plus ce qu’elles valent ; ou l’on prétend les porter pour ce qu’elles valent : et comment voulez-vous savoir ce que vaut une chose qu’on vendra, on ne sait ni quand ni comment, et que peut-être on ne vendra jamais. » Bailly (Laurent), Colasse (Bernard), Comptabilité générale (Questions et applications), Paris, Économica, collection Exercices et cas, 1990, p. 243 : « Parler d’objectivité comptable s’apparente donc, dans le meilleur des cas, à la formulation d’un vœu pieux et, dans le pire, à une tentative d’intimidation au nom de la science. »

    63 Detœuf (Auguste), Barenton..., ouvrage cité, p. 100 : « Ce qu’on nomme bénéfice d’un exercice social est un chiffre arbitraire à l’intérieur d’un domaine limité inférieurement par la crainte de l’assemblée générale et supérieurement par la crainte de la correctionnelle. »

    64 Ibid. : « On appelle dividende ce qui reste d’un bénéfice éventuel quand on a retranché les frais généraux, les impôts, les amortissements cachés, les amortissements visibles, les réserves et les tantièmes du conseil. Il peut arriver que ce reste soit positif. »

    65 La vie financière, 16 mars 1932. Numéro portant sur le rapport de l’exercice 1931 de l’Énergie industrielle.

    66 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques..., ouvrage cité, pp. 928- 930. L’auteur décrit les problèmes méthodologiques rencontrés à ce propos.

    67 Outre la société mère, les deux holdings, l’Entreprise industrielle et la société d’interconnexion, on a analysé à travers leurs bilans les plus importantes filiales du groupe en veillant à couvrir un vaste espace géographique.

    68 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques..., ouvrage cité, pp. 251- 255. L’auteur développe les problèmes posés à ce sujet.

    69 Excédent brut d’exploitation, profit brut, marge brute d’autofinancement, autofinancement, bénéfice net déclaré...

    70 Capitaux propres, marge brute d’autofinancement, bénéfice net déclaré...

    71 Certains concernent la gestion quotidienne comme la trésorerie, d’autres les résultats ou encore la capacité de remboursement, la structure des capitaux permanents...

    72 Je tiens à remercier Dominique Barjot pour son aide dans l’élaboration de cette synthèse dont on peut voir les résultats en annexe.

    73 Varaschin (Denis), La Société lyonnaise des forces motrices du Rhône (1892-1946). Du service public à la nationalisation, Université de Grenoble II, thèse de doctorat d’État, sous la direction de Pierre Cayez, 1996, p. 935. Cette remarque est reprise, p. 766. : « La reconstitution de la vie du groupe Durand, au-delà de ses grandes orientations, demeure délicate. »

    74 La Vie financière, 16 mars 1932.

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    1 Caron (François), dans Beltran (Alain), Ruffat (Michèle), Culture d’entreprise et histoire, Paris, Éditions d’organisation université, 1991, p. 40 : « Il n’est pas contradictoire d’affirmer que chaque entreprise appartient à un certain type, et d’affirmer qu’elle est unique. »

    2 Cayez (Pierre), Rhône-Poulenc, 1895-1975 (Contribution à l’histoire d’un groupe industriel), Paris, Armand Colin-Masson, 1988, p. 1 (préface de François Caron). C’est aussi la position reprise par Dominique Barjot dans sa thèse : La grande entreprise de travaux publics, 1883-1974 : contraintes et stratégies, Université de Paris IV, doctorat d’État, sous la direction de François Caron, 1989, à la p. 1555 : « Dans une nation, la place des grands entrepreneurs est à côté des grands savants, des grands artistes, des grands chefs. »

    3 Montmorillon (Bernard de), Les Groupes industriels : analyse structurelle et stratégique, Paris, Économica, collection « Gestion », 1986, p. 5 : « Un groupe est un ensemble d’éléments, ces éléments sont reliés par une structure particulière ; l’entité qui en résulte est animée par un projet d’ensemble. »

    4 Date d’une directive européenne sur les comptes consolidés.

    5 Pour une approche plus notionnelle, on peut, entre autres, consulter les travaux de L. Batsch, de B. Bellon, d’Y. Dupuy, de B. Montmorillon ou encore de R. Paturel.

    6 Galliano (Danielle), Les Groupes industriels de l’agro-alimentaire français, Paris, Économica, 1995, p. 33.

    7 Bellon (Bertrand), Groupes et ensembles financiers en France : évolution, structure, stratégie, Grenoble, service de reproduction des thèses, 1979, p. 423 (Université d’Amiens, thèse pour le doctorat d’ État, droit, 1979).

    8 Montmorillon (Bernard), Les Groupes industriels…, ouvrage cité, pp. 3-4.

    9 Ripert (Georges), Aspects juridiques du capitalisme moderne, Paris, Librairie générale de droit et de jurisprudence, 1951, p. 85.

    10 Batsch (Laurent), La Croissance des groupes industriels, Paris, Économica, 1993, p. 61 (résumé d’une thèse de gestion, soutenue à Paris XII).

    11 Bellon (Bertrand), Groupes et ensembles financiers..., ouvrage cité, pp. 39- 41.

    12 Batsch (Laurent), La Croissance des groupes industriels…, ouvrage cité, p. 45.

    13 Ibid., pp. 40 et 43.

    14 Caron (François), L’électricité dans l’histoire : problèmes et méthodes, Actes du premier colloque d’histoire de l’électricité organisé par l’AHEF. Paris, 11- 13 octobre 1983, p. 281.

    15 Caron (François), « L’évolution de la concentration des entreprises au xxe siècle », Entreprises et entrepreneurs, xixe-xxe siècle – Congrès de l’Association française des historiens économistes, mars 1980, Paris, Presses universitaires de la Sorbonne, 1983, pp. 184-198.

    16 Bonin (Hubert), Histoire économique de la France depuis 1880, Paris, Masson, collection Un siècle d’histoire, 1988, p. 65.

    17 Morsel (Henri), « Les groupes dans les industries électriques en France avant la nationalisation », Cahiers d’histoire, tome 26, n° 4, 1981, p. 367.

    18 Barjot (Dominique), La grande entreprise de travaux publics, 1883-1974 : contraintes et stratégies, ouvrage cité, p. 1260.

    19 Bellon (Bertrand), Groupes..., ouvrage cité, p. 104 : « C’est donc à partir de la Première Guerre que l’on voit se constituer non plus des grandes sociétés sidérurgiques mais des groupes qui prennent des participations... » ; p. 110 : « La période de l’entre-deux-guerres est, pour ce qui concerne la chimie – très en retard sur l’étranger – celle de la première constitution des groupes. C’est alors que prennent corps sous cette structure Kuhlmann, Saint-Gobain, Pechiney, Ugine, l’Air-Liquide, Rhône-Poulenc. »

    20 Denuc (Jules), « La structure des entreprises », Revue d’économie politique, 53e année, janvier 1939, p. 236.

    21 Guillaume (Pierre), La Compagnie des mines de la Loire (1846-1854), essai sur l’apparition de la grande industrie capitaliste en France, Clermont-Ferrand, PUF, 1966, p. 5. L’auteur cite Bertrand Gille : « Cette histoire des entreprises ne peut avoir qu’une base possible : les archives mêmes de la firme, sans lesquelles elle ne peut être étudiée que d’une manière superficielle et extérieure. »

    22 Faraut (François), Histoire de la Belle Jardinière, Berlin-Paris, collection Modernité, 1987, p. 3. L’auteur cite Louis Bergeron : « Encore faut-il ajouter que toute l’information sur une entreprise se trouve rarement dans ses propres papiers. »

    23 Jequier (François), Une entreprise horlogère du Val de Travers : Fleurier Watch Cie, SA (de l’atelier familial du xixe siècle aux concentrations du xxe siècle), Neuchâtel, Paul Attinger impr., 1972, p. 12 : « Même lorsqu’elles sont complètes, les archives de la firme ne disent pas tout, il faut sans cesse tenter de les compléter. »

    24 Tissot (Laurent), E. Paillard et Cle SA, une entreprise vaudoise de petite mécanique, 1920-1945 (Entreprise familiale, diversification industrielle et innovation technologique), Fribourg, Delval, 1987, p. 18 : « Notre lecture de l’entreprise reste celle livrée par ses dirigeants et ses propriétaires. Nos sources nous renvoient une image partielle […] marquée par cet éclairage exclusif et propre à déformer l’analyse, en tout cas à limiter nos objectifs. »

    25 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais de 1863 à 1882 (Les années de formation d’une banque de dépôt), Paris, Imprimerie nationale, 1961, vol. I, p. 7. Cette remarque est vraie à la fois pour les archives privées et pour les archives publiques.

    26 Toutefois, il faut garder présent à l’esprit le fait que les administrateurs disposaient d’une certaine latitude pour élaborer les bilans, en l’absence de plan comptable.

    27 Quelques-uns ont été consultés. Voir Sources imprimées.

    28 Les archives notariales, parce qu’elles recèlent des actes de constitution d’entreprises et des documents concernant la vie de celles-ci, sont intéressantes.

    29 Gueslin (André), Michelin, les hommes du pneu (Les ouvriers Michelin à Clermont-Ferrand, de 1889 à 1940), Paris, Éditions de l’Atelier, Collection Le mouvement social, 1993, p. 10.

    30 Ansoff (Igor), Stratégie du développement de l’entreprise (une approche méthodologique du management stratégique dans le dernier quart du XXe siècle), Paris, Éditions d’organisation, collection Classiques, 1989, p. 274.

    31 Fohlen (Claude), Une affaire de famille au xixe siècle : Méquillet-Noblot, Paris, Armand Colin, 1955, p. 6.

    32 Tissot (Laurent), Paillard…, ouvrage cité, p. 18.

    33 Tel est le qualificatif employé par Jacques-Michel Durand. Mais aucun historien n’a encore eu l’autorisation de les consulter.

    34 Bouvier (Jean) (dir.), Histoire économique et histoire sociale (Recherche sur le capitalisme contemporain), Genève. Droz, collection Travaux de droit, d’économie, de sociologie, de sciences politiques, n° 62, 1968, p. 16. Citation reprise par l’auteur.

    35 Ibid., p. 17.

    36 Dupuy (Yves), Essai de définition du groupe, Grenoble, service de reproduction des thèses, 1977, pp. 8-9, thèse pour le doctorat d’État, droit, 1977).

    37 Disponibles uniquement dans ma thèse.

    38 Woronoff (Denis), Histoire de l’industrie en France (du XVIe siècle à nos jours), Paris, Seuil, 1994, p. 427.

    39 Cependant, ce n’est que l’un des facteurs de production.

    40 Il est relativement complexe de connaître précisément les bénéficiaires d’actions d’apport en cas de fusion, puisqu’il faut retrouver la totalité des actionnaires d’avant la fusion.

    41 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques en France : financement et stratégies de six groupes industriels internationaux de 1880 à 1940, Université de Paris X, thèse pour le doctorat d’État sous la direction de Maurice Lévy-Leboyer, 1988, p. 33 : « Il a paru intéressant d’essayer d’exploiter les différentes listes afin de mieux connaître les actionnaires. » Étant dans la même situation, mon sentiment a été identique.

    42 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 127.

    43 Poisson (Jean-Paul), Notaires et société (Travaux d’histoire et de sociologie notariales), Paris, Économica, 1985, p. 684 : « Nous pensons que l’étude systématique de ces listes de souscripteurs […] permettrait une meilleure connaissance de la structure du milieu des actionnaires. À vrai dire, ce milieu des actionnaires dits bailleurs de fonds s’oppose à celui des contrôlaires qui dominent et dirigent la société (selon la terminologie employée par le professeur Champaud dans son ouvrage sur le pouvoir de concentration dans la société anonyme en 1962)... »

    44 À partir des 22 régions et ce, malgré l’anachronisme évident. L’étude départementale aurait été plus conforme à la logique historique, mais la faiblesse de l’échantillon disponible aurait fortement limité l’intérêt de l’étude statistique. Un regroupement s’imposait. Les actuelles régions m’ont semblé le choix le plus pertinent.

    45 À l’échelle départementale.

    46 C’est ce qu’on a pu constater en établissant les tableaux de fréquence.

    47 Fouchier (J.), « La compagnie bancaire et Paribas », dans Beltran (Alain), Ruffat (Michèle), La Culture d’entreprise..., ouvrage cité, p. 4.

    48 Morsel (Henri), « L’hydro-électricité en France : du patronat dispersé à la direction nationale », dans Fridenson (Patrick), Straus (André), Le Capitalisme français, xixe et xxe siècles (Blocages et dynamismes d’une croissance), Paris, Fayard, 1987, p. 381.

    49 Ibid.

    50 Dupuy (Yves), Essai..., ouvrage cité, pp. 8-9.

    51 La thèse sur l’émergence d’un pouvoir managérial est issue de l’étude fondatrice d’A. Berle et G. Means en 1932 sur le contrôle de l’industrie américaine. L’étude portait sur la structure du capital des 200 premières entreprises non financières. Cette thèse a été relativisée pour les États-Unis par J.-M. Chevalier en 1970.

    52 Chandler (Alfred-D.), Organisation et performance des entreprises, vol. II : La Grande-Bretagne, 1880-1948, Paris, Éditions d’organisation, collection classiques, 1993, p. 19.

    53 En effet, le décompte est établi à partir de 1946. soit : la société mère, 61 entreprises absorbées, 46 filiales, deux holdings, une entreprise de travaux publics mais, avant la Première Guerre, le groupe a inclus temporairement Est-Électrique ou Énergie électrique Maine-Anjou. Ce calcul est fait sans les sous-filiales. Annexe 1 : Liste des sociétés du groupe Durand.

    54 Ces listes d’administrateurs par compagnie figurent en annexe dans ma thèse.

    55 On dispose de 1 547 indications sur 1 923 fiches.

    56 À la typologie des actionnaires ont été ajoutés les administrateurs et les hommes politiques. On dispose ainsi de 1 365 réponses.

    57 Lorsque le motif de ce dernier est connu, soit 1 105 fois sur 1 923, il est inscrit.

    58 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 892.

    59 Tissot (Laurent), E. Paillard..., ouvrage cité, p. 16 : « Dans le cas contraire... Pour reprendre les termes d’Alain Cotta, l’entreprise serait prospère aussi longtemps que le marché est favorable, c’est-à-dire hors des moments de crise...[ et ] il ne dépend pas des chefs d’entreprises d’interrompre le cours ou d’en différer l’échéance. »

    60 Malissen (Marcel), Investissement et financement (Origine et emploi des fonds des grandes sociétés), Cahiers de la Fondation nationale des sciences politiques, Paris, Armand Colin, 1957, p. 18. C’est aussi l’opinion de Bienaymé (Alain), dans La croissance des entreprises, volume 2 : Analyse dynamique de la concurrence industrielle, Paris, Bordas, Études économiques, 1973, p. 200 : « L’histoire d’une entreprise se lit, pour une large part, dans les ratios financiers du bilan. En outre, son âge témoigne généralement de réussites passées. »

    61 Bouvier (Jean), Le Crédit lyonnais..., ouvrage cité, p. 843. C’est aussi le sentiment de Bonin (Hubert), Suez : du canal à la finance (1858-1987), Paris, Économica, 1987, p. 59 : « Les méthodes de calcul de l’historien imposent une approximation, qui ne sape pas la véracité des conclusions : elles s’attachent à des ordres de grandeur, des tendances, sans vouloir établir un audit des comptes. »

    62 On peut citer plusieurs exemples. Detœuf (Auguste), Barenton confiseur : ancien élève de l’École polytechnique, Clichy, Valmonde, 1995, p. 92 : « Un bilan est inéluctablement faux. Car, ou bien on y porte les choses pour ce qu’elles ont coûté, et ce qu’elles ont coûté n’est généralement plus ce qu’elles valent ; ou l’on prétend les porter pour ce qu’elles valent : et comment voulez-vous savoir ce que vaut une chose qu’on vendra, on ne sait ni quand ni comment, et que peut-être on ne vendra jamais. » Bailly (Laurent), Colasse (Bernard), Comptabilité générale (Questions et applications), Paris, Économica, collection Exercices et cas, 1990, p. 243 : « Parler d’objectivité comptable s’apparente donc, dans le meilleur des cas, à la formulation d’un vœu pieux et, dans le pire, à une tentative d’intimidation au nom de la science. »

    63 Detœuf (Auguste), Barenton..., ouvrage cité, p. 100 : « Ce qu’on nomme bénéfice d’un exercice social est un chiffre arbitraire à l’intérieur d’un domaine limité inférieurement par la crainte de l’assemblée générale et supérieurement par la crainte de la correctionnelle. »

    64 Ibid. : « On appelle dividende ce qui reste d’un bénéfice éventuel quand on a retranché les frais généraux, les impôts, les amortissements cachés, les amortissements visibles, les réserves et les tantièmes du conseil. Il peut arriver que ce reste soit positif. »

    65 La vie financière, 16 mars 1932. Numéro portant sur le rapport de l’exercice 1931 de l’Énergie industrielle.

    66 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques..., ouvrage cité, pp. 928- 930. L’auteur décrit les problèmes méthodologiques rencontrés à ce propos.

    67 Outre la société mère, les deux holdings, l’Entreprise industrielle et la société d’interconnexion, on a analysé à travers leurs bilans les plus importantes filiales du groupe en veillant à couvrir un vaste espace géographique.

    68 Lanthier (Pierre), Les Constructions électriques..., ouvrage cité, pp. 251- 255. L’auteur développe les problèmes posés à ce sujet.

    69 Excédent brut d’exploitation, profit brut, marge brute d’autofinancement, autofinancement, bénéfice net déclaré...

    70 Capitaux propres, marge brute d’autofinancement, bénéfice net déclaré...

    71 Certains concernent la gestion quotidienne comme la trésorerie, d’autres les résultats ou encore la capacité de remboursement, la structure des capitaux permanents...

    72 Je tiens à remercier Dominique Barjot pour son aide dans l’élaboration de cette synthèse dont on peut voir les résultats en annexe.

    73 Varaschin (Denis), La Société lyonnaise des forces motrices du Rhône (1892-1946). Du service public à la nationalisation, Université de Grenoble II, thèse de doctorat d’État, sous la direction de Pierre Cayez, 1996, p. 935. Cette remarque est reprise, p. 766. : « La reconstitution de la vie du groupe Durand, au-delà de ses grandes orientations, demeure délicate. »

    74 La Vie financière, 16 mars 1932.

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    Ce livre est cité par

    • Eck, Jean-François. (2009) Histoire de l’économie française. DOI: 10.3917/arco.eck.2009.01.0333
    • Hoffman, Philip T.. Postel-Vinay, Gilles. Rosenthal, Jean-Laurent. (2014) Capitalism and Financial Development: The Case of Mortgage Markets in France, 1807–1899. Social Science History, 38. DOI: 10.1017/ssh.2015.4

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